Bull Finanzas

CAMBIO DE DOMINIO

2009-06-11T12:48:00.000-07:00

Este blog se traslada a:

http://www.bullfinanzas.com/

Si bien aún faltan algunos detalles en la pagina, ya estoy escribiendo y trasladando algunos archivos de este blog...

Los espero!!!!!!!

Gracias Ariel y Hugooo!!!!!

Análisis Técnico Vs. Análisis Fundamental?

2009-06-09T10:24:00.000-07:00

El Análisis Técnico es el estudio del movimiento histórico del mercado utilizando gráficos para poder predecir el comportamiento que el mismo tendrá en el futuro. Estudia el efecto del movimiento del mercado.

Sus variables son:

• Precio: Valor del activo en cuestión.
• Volumen: Cantidad de operaciones realizadas o el monto en dinero operado en un período determinado.
• Tiempo: Es el período de estudio.

El Análisis Fundamental se dedica a estudiar la causa del movimiento del mercado y lo hace a través de Balances, entrevistas, el contexto micro y macroeconómico, etc.
Generalmente lo realizan los profesionales en Ciencias Económicas.

Un operador puede estar más identificado con uno o con el otro. Pero sería un error operar con solo uno de ellos ignorando la importancia de ambos.
Estos análisis no deben ser una antítesis, sino deben ser complementarios para poder operar más seguros.

Por último, muchos recomiendan al hacer un análisis en el corto plazo utilizando el Análisis Técnico pero auditado por el fundamental, y si deseamos hacer un análisis para el largo plazo es recomendable centrar su atención en el Fundamental sin descuidar el Técnico.

Gracias por su tiempo!

Adrián Nardelli.

Ecología para ir al super

2009-06-07T12:49:00.000-07:00

La prédica por el cuidado del medioambiente se ha puesto tan de moda que a veces puede generar confusión. Es el caso de, por ejemplo, la diferencia que hay entre un producto “ecológico” y otro “reciclable”. O de la falta de regulaciones para saber si se encuentra en uno de estos dos casos o en ninguno.
“Reciclable es aquello que efectivamente es reciclado”, empieza esclarecer Gabriel Vázquez, socio gerente de Ecosistemas, cuyo producto emblemático son bolsas para supermercado fabricadas con una tela tenue, similar a la de los barbijos. “Las llamamos ecobolsas porque en su producción no se consume agua ni se emanan gases tóxicos, y requiere muy poca energía eléctrica comparada con el algodón, por ejemplo”, añade.
El reciclaje pasa por seguir usándolas después de la primera vez, y aquí está la fortaleza del concepto: en la cantidad de bolsas “camiseta” (de polietileno o similar) que pueden ser reemplazadas por una ecológica.

Uso intensivo
Se estima que una persona utiliza por año no menos de 1.200 bolsitas de las tradicionales; en cambio, una ecobolsa puede ser usada 600 veces.
Ecosistemas es una empresa familiar que surgió hace un año, cuando en una visita a una feria en Europa, Vázquez tomó conocimiento del boom de las llamadas económicas. “Empezamos a buscar proveedores para las telas y vimos que en la argentina hay solamente dos fábricas. Las tomamos como proveedoras y empezamos a gestionar la producción, nos interiorizamos sobre las costuras, los estampados”, evoca el emprendedor. Comenzamos haciendo las bolsas y se ampliaron a contenedores, papeleras y separadores de residuos, así como otros productos para el cuidado del medioambiente.

Fomento de los gobiernos
En el caso de los supermercados, a menudo pasa que la demanda crece impulsada por la prohibición que está habiendo en algunos distritos de seguir usando bolsas de polietileno. En otros distritos no hay prohibición, pero sí campañas para desincentivar su uso. Y finalmente también hay cadenas que se suben a la ola antes de esperar a que ésta llegue. La ciudad de Buenos Aires todavía no está considerando ninguna normativa al respecto; pero la provincia tiene una regulación que comenzará a regir en octubre próximo, y en otros distritos las bolsas tradicionales ya están prohibidas.
Y, si bien una ecobolsa es más cara por unidad que una de tipo camiseta, la ecuación se invierte cuando se consideran las cantidades de una y otra que se necesitan. “Una cadena con 30 bocas de expendido, consume tres millones de bolsas camiseta por mes. Cuando se trata de ecobolsas, la cantidad mensuales es de 50.000, porque la gente las reutiliza”, explica Vázquez. Entonces, ¿Por qué los supermercados no las regalan, como hacen actualmente con las de polietileno? Porque el público utilizaría la misma cantidad de unidades independientemente del material de que estén hechas.
Los clientes de ecosistemas son los municipios, contries o barrios cerrados. “Algunos particulares ven nuestros productos en estos lugares y nos los piden, pero de momento no nos sería rentable comercializarlos para el usuario final”, señala Vázquez. También rechazó pedidos de ecobolsas por parte de algunas empresas de consumo masivo, que su volumen escapaba a su capacidad. “No tenemos financiación, de modo que no podemos tomar un trabajo que no podemos cumplir”, argumenta. El próximo paso es la fabricación de perchas enteramente con papel reciclado, para tintorerías y para el servicio de lavandería de los hoteles. “Como la tintorería llega al sector medio alto, la percha va a ser un vehículo para avisos”, adelanta.

DATOS

• 1,5 Es la facturación, en millones de pesos, estimada para ecosistemas para este año, el segundo desde que inició sus operaciones. Hay pedidos que no llegan a atender.
• 250.000 Bolsas es la capacidad de producción mensual de la compañía. Tiene pedidos de algunos países extranjeros en camino.
• 100.000 fue la inversión inicial, en miles de pesos. Ya se recupero y ahora está pensando en perchas de papel reciclado para tintorerías.
• 600 es la cantidad de veces que puede reutilizarse una bolsa ecológica. En un supermercado con 30 locales, dejarían de usarse 2,9 millones de bolsas de polietileno.

Fuente: iEco

Gracias por su visita! y no olvides de visitar www.masadministracion.blogspot.com

Ponete comodo nomass!!

2009-06-06T06:30:00.000-07:00

La banca y los brokers on-line siguen sumando adeptos pese a todo. Según las entidades locales, el home- banking creció 25% en el último año, al tiempo que las inversiones por Internet avanzaron un 30% en promedio. Se notó un fuerte repunte de las transacciones con activos ligadas al dólar, mientras que también aumentó la compra de acciones de EE.UU. Sin embargo, aún hay poco desarrollo

La posibilidad de manejar las finanzas personales desde la comodidad de la propia casa y con el único requisito de contar con una PC con conexión a Internet seduce cada vez más a los argentinos. Es por eso que ni siquiera la incertidumbre financiera que se diseminó como pólvora en el mercado desde mediados del año pasado hasta hoy pudo frenar el crecimiento de los sitios de home banking de las entidades locales. Tampoco logró estancar el avance de las páginas de trading online –aquellas que permiten hacer inversiones en la Bolsa a través de la web–. Según algunos de los principales brokers online del país, en el último año las operaciones financieras por la PC crecieron un 30% en promedio. En tanto, la operatoria en sitios de home banking o banca por Internet repuntó un 20%.

¿La razón? Una vez que se comienza a usar este canal es difícil volver atrás, dicen los expertos. Además –en el caso puntual de las inversiones a través de la web–, si bien algunas operaciones cayeron, otras crecieron significativamente. “Ganaron peso las inversiones en activos relacionados con el dólar y en acciones internacionales”, explicó Nicolás Bentel, operador de PuenteNet, el sitio de inversiones de la Sociedad de Bolsa Puente Hermanos.

Según el especialista, en el último año crecieron 80% los negocios con futuros de dólar, al tiempo que la operatoria con acciones de EE.UU. se cuadruplicó. “Al haberse achicado el mercado argentino tras la estatización de las AFJP, nuestros clientes salieron a buscar alternativas de inversión, y una de ellas fueron las acciones extranjeras”, señaló Bentel.

Algo similar indicaron desde Portfolio Personal, otro de los principales sitios de trading online locales. “Contamos con un Fondo Común en dólares cuyo patrimonio aumentó un 150% entre enero y mayo. Todo esto, alimentado por la demanda de los pequeños ahorristas”, indicó Paula Premrou, directora de Portfolio Personal.

Ahora bien, aún cuando el crecimiento de las operaciones online sigue firme, la mayoría de las sociedades de bolsa argentinas prefieren seguir operando por fuera de la web. De hecho, apenas el 6% de los agentes locales cuenta con una plataforma que permite a sus clientes operar a través de la PC, mientras que en otros países, como Brasil, esa cifra llega al 70%.

“La sociedades de bolsa más tradicionales del mercado local tienen un modelo de negocios muy por fuera de lo que se está haciendo ahora”, indicó un operador local. De hecho, la mayoría de esas sociedades tienen una estructura familiar, de no más de 10 o 15 miembros; y cuentan con una cartera reducida de clientes con los que tienen un contacto asiduo.

Además, para tener una plataforma on-line “es necesario invertir en tecnología, contar con un departamento de sistemas y asumir costos fijos en cuestiones como la seguridad informática del sitio, algo que no todos están dispuestos a asumir”.

Bancos virtuales

En el caso de los bancos, el crecimiento de la operatoria a través de la web también sigue firme. En las entidades consultadas por El Cronista, en el último año se registró un aumento promedio del 25% en cantidad de usuarios activos. “No notamos una retracción por la crisis en el uso del canal. Incluso, hubo un aumento”, indicaron desde una importante entidad nacional.

Sin embargo, las operaciones que se animan a hacer los usuarios siguen siendo muy conservadoras. Las operaciones de consulta siempre están al tope del ranking, con un incremento del 40%. Le siguen el pago de servicios (38%), las transferencias de dinero (31%) y el pago de tarjetas de crédito (27%).

Fuente: Cronista

Gracias por su tiempo!

Adrián Nardelli

La cadena de la vida

2009-05-30T08:21:00.000-07:00

Navegando un poco por los blogs preferidos que tengo y dentro de ellos dentro de sus blogs preferidos, encontré una entrada que realmente está muy buena y aunque no acostumbro a poner notas alejadas a la temática del blog, la quiero compartir con ustedes por que realmente es excelente!

Ella habla de la cadena de la vida y como todos nos vamos relacionando (cualquier parecido con la
realidad Argentina es pura coincidencia).

En la cadena de la vida

El rico vive del pobre..

El policía dice que cuida a los dos.

El ciudadano común se cuida de los tres.

El trabajador mantiene a los cuatro.

El vago vive de los cinco.

El comerciante comercia con los seis.

El abogado enreda a los siete.

El cantinero emborracha a los ocho.

El cura absuelve a los nueve.

El doctor cura a los diez.

El sepulturero entierra a los once.

El partido de turno gobierna a los doce.

El presidente engaña a los trece y a su vez:

►Al rico lo hace más rico.

►Al pobre lo hace más pobre.

►Al más pobre lo hace bobo.

►A los bobos los hacen ministros, diputados, senadores y gobernadores y así dejan de ser
pobres.

El consuelo es que en los países latinoamericanos sólo cinco 'personas' tienen problemas: ¡¡¡Yo, tú, él, nosotros, y vosotros. Porque " ellos " la pasan fantástico!!!

¿Que hace falta para acceder a los créditos hipotecarios?

2009-05-28T15:25:00.000-07:00

Creo que este post pude ser de mucha utilidad para aquellos que quieran sacar uno de los famosos “créditos hipotecarios” que lanzó el Gobierno Argentino por estos días. A este artículo lo encontré en iprofesional.com y nos detalla todos los requisitos necesarios para poder acceder a uno entrar en este nuevo plan del Gobierno. Al final del artículo vamos a hacer una breve conclusión y si les parece me gustaría que comenten su postura.

Las autoridades del Banco Hipotecario agregaron servidores después que en el primer día de vigencia de los préstamos lanzados por el Gobierno, la ANSES y la entidad, colapsaron tanto la web como el 0810, debido a que se recibieron más de 50.000 visitas de interesados y hubo 600 llamados telefónicos por hora.

Las consultas que se realizaron personalmente tampoco fueron menores. Las puertas de la sede central del Banco Hipotecario, en Reconquista 101, contaban con más de 200 personas esperando a las 10 de la mañana, cuando la entidad recién abrió sus puertas.

A las 15, ya se habían atendido a más de 1.000 personas, que al finalizar el día llegaban a 10.000 entre las realizadas en todo el país. Como el personal de atención al público no dio abasto, se sumaron empleados de nivel gerencial, que habilitaron las salas de escrituración para dar charlas informativas a grupos de 15 personas.

A partir de hoy, las condiciones para acceder a la nueva opción para la compra de la vivienda única ya están disponibles y solucionados los inconvenientes. Las mismas, tienen poco cambios según se trata de créditos para la construcción, ampliación, terminación o compra de vivienda nueva o usada, que son las diferentes líneas que fueron lanzadas.

El programa, denominado "El crédito para tu casa", cuenta con una financiación del 100% en el caso de la construcción y del 70% cuando se trata de una compra. Las tasas fijas, a 20 años en el primer caso y a 15 en el segundo, van del 10% al 15 por ciento.

Condiciones a cumplir
Según informa la web oficial del banco, los requisitos para acceder son:

• Edad: Desde 21 hasta 65 años.
• Ingreso mínimo: $ 2.000 netos (ingreso neto requerido considerando solamente la cuota del préstamo hipotecario) y la posibilidad de sumar ingresos con su cónyuge, conviviente o novio.
• Antigüedad laboral mínima: para trabajadores en relación de dependencia 6 meses, e independientes 1 año.
• Compromiso máximo: hasta el 40% de su ingreso neto, sujeto a evaluación crediticia

Se debe presentar la siguiente documentación:

• D.N.I., L.C. o L.E. de los titulares.
• Comprobante de un servicio a nombre del titular.
• Constancia de CUIL / CUIT.

Si su estado civil es:

• Casado: Libreta de Matrimonio.
• Divorciado: Sentencia de divorcio.
• Unido de hecho: Acta de convivencia, otorgada por un juez de paz y/o partida de nacimiento de hijos en común.
• Separación personal: Sentencia judicial de separación.
En el caso de trabajadores en relación de dependencia:
• Últimos 3 recibos de sueldo (últimos 6 si presenta conceptos variables).
• Certificado de empleo. En papel membretado, con la firma del empleador certificada por Entidad Bancaria, indicando nombre y cargo del firmante, y los siguientes datos del empleado: nombre y apellido, tipo y Nº de documento, CUIL, fecha de ingreso, cargo y/o función, tipo de contratación, remuneración mensual bruta y neta.

Para trabajadores independientes:

• Matrícula Profesional, título habilitante o habilitación municipal, según corresponda.
• Comprobante de inicio de actividades frente a AFIP.
• Régimen Ganancias
• Última declaración jurada de Impuesto a las Ganancias y comprobante de pago correspondiente.

En el caso de ser monotributistas:

• Comprobante de adhesión al Monotributo, formulario 162/3.
• Pagos de Ingresos Brutos del último año, de corresponder.
• Últimos 3 pagos de Monotributo de los últimos 3 meses
La documentación del inmueble a presentar para cualquier destino:
• Fotocopia del título de la propiedad.
• Comprobante del impuesto inmobiliario o municipal de la propiedad a tasar donde figure la nomenclatura catastral.
• Reglamento de Copropiedad o plano de subdivisión (solo para PH o departamento)

Para construcción:

• Plano municipal aprobado / visado / registrado o en trámite. Se admitirá la solicitud de crédito sin el plano aprobado pero deberá presentarlo en forma previa y/o conjunta al momento del primer desembolso.

Para ampliación y/o terminación:

• Plano Municipal aprobado.
• Plan de trabajo. Cronograma de obra.
• Copia del presupuesto de los trabajos a realizar (Planilla de Cómputo y Presupuesto)
• Recuerde conservar una copia de la documentación del inmueble, ya que le será solicitada por el tasador al hacer la tasación. No entregue al tasador la documentación original.

Formas de pago

Para estar al día con la obligación tomada, el titular del crédito deberá abonar las cuotas dentro en la fecha de vencimiento indicada en el respectivo Aviso de Vencimiento. Las cuotas serán abonadas por medio de débito automático en caja de ahorro y/o cuenta corriente abierta en BH.

La solicitud se puede realizar en cualquiera de las 50 sucursales que dispone el banco en todo el país.

Diferencias a tener en cuenta

Los créditos cuentan con diferentes condiciones según la finalidad para la cual sean utilizados.
Cuando se trata de créditos para ampliación, el monto a financiar no podrá superar el 35% del valor actual de la garantía, con un máximo 40 m2. El total de metros cuadrados de la propiedad no podrá superar una vez finalizada la ampliación los 120 m2.

En el caso de terminación, se financia hasta el 100% del proyecto de obra faltante con un máximo de 60 m2. El total de metros cuadrados de la propiedad no podrá superar una vez finalizada la terminación los 120 m2.
Los plazos de reembolso son de 10 y 15 años. Para un crédito de $100.000, a un plazo de 10 años:

• T.N.A. fija: 10.10%
• CFT: 14.37%
• A un plazo de 15 años: CFT 13.99%
En construcción se financia el 100%, pero el total de obra tiene que tener 120 metros cuadrados. Para un crédito de $100.000, a un plazo de 10 años:

• T.N.A. fija: 10.00%
• CFT: 14.53%
• A un plazo de 15 años: CFT 14.08%
• A un plazo de 20 años: CFT 13.86%
Para la compra de una vivienda nueva o usada la tasa y el costo financiero total es el más elevado.

Para créditos con destino adquisición de vivienda usada financie hasta el 70% del valor de la propiedad a adquirir, con plazos de reembolso de 10 y 15 años. Para un crédito de $100.000, a un plazo de 10 años:

• T.N.A. fija: 15.20%
• CFT: 20.41%
• A un plazo de 15 años: CFT: 20.04%
Para la vivienda nueva, se cumplen las mismas condiciones pero las tasas son menores. Para un crédito de $100.000, a un plazo de 10 años:

• T.N.A. fija: 13.50%
• CFT (18.36%)
• A un plazo de 15 años: CFT: 17.98%
En cuanto al monto mínimo y máximo a solicitar, va desde los $50.000 hasta los 300.000 pesos.

CONCLUSIÓN

Mucho hemos escuchado que la carga que supone la cuota a pagar es muy grande para el ingreso que corresponde, es decir… una vez que pagas la cuota y otros gastos fijos que tienen las familias no te queda margen para estar tranquilos y poder disfrutar de tu sueldo, creo que esta postura no está equivocada ya que ese nivel de ingreso para Buenos Aires realmente no te alcanza para nada, pero en el interior del país esa salario si bien no te permite darte GRANDES lujos, te permite vivir bien y además podes hacerte de unos ahorros, es en esas ciudades donde el crédito SIRVE.

Por otro lado, todos sabemos que ante la crisis que estamos viviendo el Gobierno debe aplicar este tipo de políticas de inyectar dinero a través de la inversión, pero el problema que veo es que están dando créditos para una “inversión mentira”, porque inversión mentira? Porque si bien trae trabajo para en el corto plazo para el sector inmobiliario y de la construcción, esa inversión muere a penas se pone el ultimo ladrillo, y es preocupante porque además se hace con los fondos del ANSES. En cambio es sin duda una alternativa mucho más rentable para toda la sociedad y que además tiene perspectivas de largo plazo alentar a la inversión en industrias, tecnología, desarrollo petrolero, energía y demás inversiones que distinguen a un país que quiere hacer las cosas bien para lograr una buena base de desarrollo, con aquellos países que solo quieren hacer las cosas “bien” a medias y al cortísimo plazo para poder tener chances en las urnas que sabemos son en apenas un mes.

Links relacionados:

Estrategias de comunicación promocionales

2009-05-27T10:57:00.000-07:00

Acá les dejo diversas acciones relacionadas con el Marketing Promocional, útiles para impulsar a corto plazo nuestro producto o servicio

La Estrategia Promocional

Las herramientas del marketing promocional apuntan a provocar una acción de prueba de producto o venta a corto plazo, no masiva y con beneficios especiales para el cliente potencial.
Es clave determinar cuál es el tema y cuales los premios o beneficios que genera.

Las principales herramientas promocionales son:

1-Cupones: Es un derecho a una reducción del precio de venta de un producto o servicio. En general es un monto fijo en valor absoluto, casi siempre en dinero.
Un ejemplo puede ser “presentando este cupón acceda a los productos marca xxx con $20 de descuento”. Tal como ocurre con los billetes, evite generar “inflación de cupones” y emitirlos en forma indiscriminada, ya que la percepción final será que su calidad no es la mejor.

2-Concursos o sorteos: Son aquellos donde se requiere de la habilidad del participante o bien de su suerte!
Para participar el concursante debe en algunos casos acreditar una prueba de la compra (etiqueta del producto, por ejemplo).
Algunos componentes para el desarrollo de un concurso son: Premios, Bases, Requisitos, Datos del participante, Una propuesta simple y los aspectos legales.
También establecer reglas claras respecto a: Fecha y cierre de la acción, Método de selección, Requisitos para intervenir, Estructura de premios, Identidad del jurado, Anuncio de los ganadores, Duración, Limites de la participación de los concursantes, Frecuencia de participación

3- Bonus pack: Es cuando se recibe más cantidad del mismo producto. Es una promoción donde la recompensa es inmediata. Permite participar sin requisitos previo. Existen tres tipos:
- Mas del mismo producto
- Varias unidades a un mejor precio, una rebaja o gratis
- Un producto soporte y otro distinto o complementario bonificado o gratis.

4- Programas continuos o coleccionables: Estas son las acciones cuyo objetivo es la fidelización de clientes por acumulación de puntos o “millas”, para ser canjeados por más productos o premios. También buscan que los consumidores realicen la compra con mayor frecuencia.
Se requiere capacidad administrativa para almacenar y administrar los datos, además de logística para canjear los premios.

5- Promociones autoliquidables: El consumidor paga parte o paga los premios de la promoción. Se presentan comprobantes de compra y con ello se tiene derecho a recibir los premios.

6- Promociones al canal de distribución: Tienen por objetivo desarrollar dos conceptos claves en la promoción: Pull o Push. Pull es que el canal tire, Push es empujar el canal. Se intenta obtener mayor distribución y mayor variación de los espacios de exhibición en los comercios.

7- Sampling o degustación: Es una típica prueba de producto (o servicio) Se accede sin entregar dinero a cambio por parte del potencial cliente.

8- Sponsorship: Es el auspicio de mi empresa, marca o producto hacia alguna actividad específica a la cuál quiero ligarme, por interés en el público que asiste y la empresa que lo organiza como asociación de marca e imagen. Además puedo estar presente para ofrecer pruebas o venta de mis productos.

9- Tie-in (alianzas): Cuando me asocio transitoriamente a otras empresas en un objetivo promocional común. Se utiliza para la promoción de productos complementarios, con posicionamiento similar, y que no compiten en un mismo mercado.

Fuente: Emprendedores-News

Gracias por tú visita!

Adrián Nardelli

Megadespido....

2009-05-17T17:28:00.000-07:00

Leyendo un poco los diarios digitales, me encuentro con la noticia de que por la caída de ventas generadas por la crisis, Red Megatone está estudiando la posibilidad de cerrar algunas de sus sucursales.

Esta noticia realmente no me llama la atención, ya que esta firma a pesar de haber tomado el compromiso de no despedir empleados, hace unas semanas se encargo de despedir a tres empleados por sucursal, por supuesto los más perjudicados fueron aquellos que tenían una antigüedad importante en la cadena.

Es por ello, que debemos seguir de cerca las medidas que toman las empresas de esta rama del mercado, ya que son varias las que tienen este tipo de problemas (Fravega, Casa Rizzi, Megatone, Bonesí, etc.). Justamente hace unos días tuvimos la mala noticia que Bonesí entro en Concurso Preventivo, lo cual tuvo a su vez su repercusión en el mercado de capitales al no pagar sus fideicomisos y dejar “colgados” unos $ 50 millones de pesos.

Creo que es momento de una nueva intervención del Ministerio de Trabajo, ya que apenas venció el acuerdo que tuvo con estas empresas de no despedir a sus empleados por 60 días, no perdieron tiempo y dejaron muchas personas sin empleo. Si esta situación avanza vamos a ver una ola de despidos que puede golpear a las economías regionales, profundizando aún más la recesión que estamos viviendo a pesar que los estudios digan que no nos afectará como a otros países, y es aquí donde deben reflotar más que nunca la responsabilidad social de los empresarios para que la caída no sea aún más fuerte.

Saludos y muchas gracias por su visita.

Adrián Nardelli

"El arte del comienzo"

2009-05-14T19:10:00.000-07:00

Encontré este excelente video en el que Guy Kawasaki, una de las voces más respetadas del mundo en el ámbito de las nuevas tecnologías y el marketing, nos desvela la esencia de 'El arte del comienzo'. En este vídeo, el antiguo directivo de Macintosh indica los que para él son los aspectos fundamentales a la hora de sentar las bases de una empresa. Según Kawasaki, lo primero de todo es tener un ideal. A partir de éste, habrá tres puntos clave para apuntalar dicho ideal: que lo que hagamos sirva para aumentar la calidad de vida, corregir un error o por evitar el fin de algo positivo.

LINK RECOMENDADO

Emprendedores

Gracias por su visita!

Adrián Nardelli

Nuevo concepto de Hoteles

2009-05-12T12:03:00.000-07:00

Quiero compartir con ustedes un artículo sobre un emprendimiento que encontré en el suplemento iEco del diario Clarín. En este artículo podemos ver como el emprendedor pudo captar los cambios sociales que se están produciendo y lo supo adaptar a un negocio tan grande como lo es el hotelero.

El artículo comienza así:

Para parejas sin chicos

Para diferenciarse en el creciente mercado de hoteles de dos y tres estrellas, Lucas Natale apostó a parejas, amigos o familiares que quieren descansar sin presencia infantil. Busca turistas extranjeros y fiestas de matrimonio con mejor precio.

Dentro del mercado hotelero, el segmento de los tres estrellas venían siendo tradicionalmente muy explotado en el país. Hasta que hace unos diez años –y con mucha fuerza en los últimos cinco- el de dos estrellas comenzó a cobrar impulso. Hostel Inn es una cadena que nació en 2005 para posicionarse en el espacio de entre dos y tres estrellas. Hoy tiene siete hostels en Argentina, de los cuales el más reciente es el Marco Polo-Inn Náutico. Es para parejas sin chicos.

“Era un segmento no explotado en Tigre, y a nosotros nos pareció un lugar atractivo para atraer parejas”, reflexiona Lucas Natale, gerente de Marketing de Hostel Inn. “Nuestro negocio es alquilar propiedades, transformarlas en hostels y administrarlos. Vimos la oportunidad en Tigre cuando encontramos una propiedad con una buena ubicación. Se invirtieron U$S 100.000 en ponerla operativa como para empezar a generar ingresos y los reinvertimos en agregarle valor”, añade.

La modalidad de alquilar propiedades y ponerlas en funcionamiento requiere una inversión inicial baja (se estima un máximo de U$S 2.000 por cama, dependiendo de la ubicación) que se amortiza en no más de cinco años.

Hostel Inn fue creada por Eduardo Biraben cuando vendió la mítica Asatej, compañía emblemática del turismo joven. Se dio cuenta de que este formato es rentable. Biraben se asoció con Santiago y Martín Copello. Hoy tienen establecimientos hoteleros en Bariloche, Calafate, Iguazú y Buenos Aires. Están proyectando dos aperturas más en el corto plazo y luego exportar el concepto a Latinoamérica y Centroamérica.

LOS DATOS
6,8 Son los millones de pesos que estima facturar Hostel Inn durante este año. La cadena cuenta con 150 empleados.	11.000 es el número de establecimientos hoteleros que hay en el país. El segmento de dos estrellas empezó a crecer en la última década.	15.000 Son los millones de pesos que movió el turismo en el país durante 2008.

El delta para argentinos

El hotel está en una isla privada de siete hectáreas, ubicada en lo que se conoce como primera sección del Delta. Tiene 29 habitaciones con vista al Paraná. Son habitaciones para dos personas –no se reciben niños- que pueden ser parejas, amigos o hermanos. El creciente nicho del turismo gay pesó en esta decisión estratégica. Sin embargo, hay muchos espacios comunes donde “conocer gente”: piscina, cancha de tenis y vóley, spa (con jacuzzi, sauna y DVD) y bar exterior más otro bar interior.

La noche cuesta $150 a $200 por persona, con todo incluido (únicamente las bebidas se cobran aparte), y el precio baja si se incluye sólo el desayuno. La mayor parte de quienes van al hotel son argentinos. “El extranjero, hasta ahora, cuando iba al Delta se ahogaba en el mercado de frutos”, ironiza Natale. Entre los extranjeros, un tercio viene de Brasil, EE.UU. o Canadá; 10% a 15%, de otros países de América Latina; y el resto, de Europa. “Nuestro mercado es de jóvenes de 18 a 45/50 años, que buscan precios pero buena calidad”, define Natale.

El hotel busca ser un lugar para realizar eventos durante su temporada baja, que va de abril a agosto. De los $ 650.000 que estima que facturará este año, 30% debería provenir de esta modalidad, “un casamiento que en Buenos Aires podría costar $ 50 mil, aquí puede hacerse por la mitad porque hay costos fijos estructurales que no necesitamos cargarlos al precio”.

Que es un "Credit Defaut Swaps"?

2009-05-09T07:51:00.000-07:00

Este video te explica para que sirven los "Credit Default Swaps", los cuales tienen varias ventajas si los usamos, una de ellas es para cubrirnos de una inversión muy riesgosa, es decir, nos permite, como lo dice en el video, convertir una inversión de un alto riego en una inversión del riesgo que tiene la empresa que nos asegura.

Acá esta el video

Por Pablo Paolucci

LINKS RELACIONADOS

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Adrián Nardelli

4 modelos de INVERSIÓN

2009-05-08T18:49:00.000-07:00

Si bien el mundo de las inversiones es bastante amplio, ante la variedad de propuestas existentes es posible definirlo o categorizarlo en cuatro modelos diferentes que presentan características propias. En todos los casos, lo importante es planear una estrategia de salida del negocio previamente y anticiparse así a momentos difíciles.
A continuación están los 4 modelos:

MODELO DE INVERSIÓN 1

El Precio

Este modelo es conocido bajo la famosa frase “compro barato, vendo caro”. La idea básica es adquirir algo de valor, que pueda venderse a un precio mayor para así obtener una ganancia. Con esta estrategia de inversión debemos tener en claro qué ganamos al momento de entrar al negocio y no al momento de salir de él. Por ejemplo, si adquirimos un producto determinado a un precio menor al normal, estamos ganando apenas entramos al negocio. Ahora, la tarea consiste en encontrar un mercado a quién ofrecerle dicho producto. En este caso, lo ideal sería tener ese mercado preparado previamente.

Justamente, lo complicado en este modelo de inversión –al igual que toda inversión- es asegurar la salida. Por eso, la clave es tener siempre asegurada una estrategia de salida antes de ingresar al negocio. De nada sirve conseguir 1000 remeras a un precio inferior al habitual, si luego quedarán apiladas en algún rincón.

MODELO DE INVERSIÓN 2

Capital semilla

La idea de este modelo es utilizar el dinero para potenciar un posible negocio: un emprendimiento. Con el aporte personal es factible obtener una porción del negocio y dependiendo del mismo, una participación en él.

En este modelo se destaca el factor “riesgo”, dado que al estar invirtiendo en un emprendimiento, dependemos de variables como el tiempo, la capacidad de los emprendedores, la aceptación por parte del mercado y otras. Sin embargo, por encima de estos aspectos, es necesario ser concientes de que si bien la entrada al negocio puede ser simple, nuevamente, lo más complicado será salir de él. Para ello, existen tres alternativas:

• Recompra: Se da cuando el emprendedor logra cumplir su objetivo y compra la parte que el inversor posee. Por supuesto, el inversor gana gracias a que el negocio aumentó su valor y por ende, el porcentaje que este que poseía.

• Vender a terceros: Otra opción es vender nuestra participación a otros inversores interesados en el negocio. La idea es hacerlo en algún momento en el que el negocio aumente su valor para obtener una ganancia.

Lo importante es definir la estrategia de salida, con el fin de no quedarse estancado en los momentos negativos de la empresa. Nuestro fin como inversores es disfrutar las buenas épocas y ser inteligentes para salir antes de que vengan los momentos complicados.

MODELO DE INVERSIÓN 3

Retener valor

Con este modelo se busca básicamente retener algo que el día de mañana tendrá valor, ya que desde allí se generará la ganancia. Si bien a simple vista, llevar a cabo esta estrategia parece complicado, son cada vez son más los coleccionistas de arte, compradores de terrenos y otros inversores, que deciden operar bajo este modelo.

La clave en este caso es ser objetivos al retener valor, con el fin de obtener ganancias en el mediano o largo plazo. Además, es necesario tener en cuenta que ciertos objetos pueden deteriorarse, romperse o tener algún tipo de problema, ya sea desde un terreno hasta una obra de arte mal cuidada. Este modelo es lo más parecido a una apuesta, dado que se basa en la intuición que tenga el inversor más que en sus conocimientos.

MODELO DE INVERSIÓN 4

Crear valor

No es del todo un modelo de inversión salvo en raras ocasiones. Incluso, en algunos casos podemos no estar invirtiendo, pero lo importante es aplicar el concepto. Como su nombre lo indica, el modelo se basa en crear valor, por algo propio que creamos o por la influencia de otras personas. Una clara forma de crear valor es unir dos partes y sacar un beneficio de allí.

En este modelo, se ponen en juego nuestras habilidades para generar relaciones con otras personas y nuestra capacidad de negociación. Si logramos que la estrategia de entrada consista en detectar oportunidades, la de salida se dará sin problemas (aunque sería importante analizar todas las posibilidades).

Por último, el riesgo de este modelo es que resulta complicado mantenerse demasiado tiempo en el medio, dado que las oportunidades pueden ser fugaces y terminar de repente, lo que implica buscar nuevamente otras alternativas.

Recuerde que a la hora de invertir, debe tener en claro un posible mercado, definir bien su estrategia de entrada y por último, asegurarse la salida del negocio. De esta forma, su inversión se realizará de la mejor manera posible, evitando cualquier tipo de problema que atente sobre su cartera de inversión.

Autor: Mariano L. Cabrera

LINKS RECOMENDADOS

• Cabrera L,. Mariano www.inteligenciafinanciera.blogspot.com

• Programa de formación de inversores www.programafinanciero.com

Gracias Mariano!

Y gracias a vos por tu visita y lectura!!

Adrián Nardelli.

Una opción para diversificar mercados. Parte II

2009-05-05T17:41:00.000-07:00

Retomando lo que escribí hace unos días, el cual plantea lograr que el Estado sea nuestro cliente más importante, hoy quiero comentarle otra forma de venderle al Estado, y es para aquellas empresas que no tienen una gran estructura para afrontar los requisitos que supone participar en una licitación en la que se manejan montos realmente muy grandes.

Pero para esas empresas que no pueden participar de semejante concursos, les cuento que el Estado tiene otra forma de contratar denominada “compra directa”, este método es para aquellas compras que no superan un monto determinado y que pueden ser por ejemplo la compra de insumos, ciertos equipos de computación, muebles, etc.

Para esto, la dependencia encargada de las compras debe solicitar varios presupuestos (como mínimo 3) y en la cual evalúan las características de los productos (si se adecuan o no) y su precio.

Generalmente estas compras se adjudican por el precio más bajo siempre que la mercadería guarde relación con las exigencias de la solicitud.

Para realizar la solicitud de presupuesto, habitualmente el departamento de compras realiza la búsqueda de proveedores por internet, guías telefónicas, o simplemente por el conocimiento de que tal empresa realiza esos productos. Pero muchas veces puede pasar que queden muchos proveedores afuera por el simple hecho de que no se los conozcan.

Por esta razón les quiero aconsejar un par de tips para participar en esta modalidad de compras, a fin de hacerse de un gran cliente, y además sirve al Estado para aprovechar mejor los recursos:

A TENER EN CUENTA

• Acerque sus catálogos de productos o tarjetas personales a todas las dependencias públicas que conozca.
• En estos catálogos no incluya el precio de los productos ofrecidos, colóquelos cuando les hagan la solicitud de presupuestos.
• Contáctese con la dependencia de compras de los distintos departamentos para que recuerden de su predisposición.
• Tenga en cuenta que el Estado demora aproximadamente 5 días para realizar el pago.
• En la solicitud de presupuestos no ofrezca aquellos productos que no tienen asegurado el stock para cuando les llegue la “orden de provisión”. Si llega a ganar este presupuesto y no entrega la mercadería en el plazo acordado, es muy difícil que vuelvan a confiar en su empresa.
• Y por último, recuerde que los productos que se compran en esta modalidad, generalmente se reponen cada 15 días o 1 mes, y sus compras son realmente importante. Si su empresa realiza buenas ofertas se asegura de un cliente que realmente se lo puede considerar como la “empresa más grande”, e imagínese su negocio suministrando insumos a esta “gran empresa”.

Espero que les haya sido útil el post!

Los espero y gracias por su tiempo y visita.

Saludos!

Adrián Nardelli.

Fideicomisos en riesgo...

2009-05-03T16:43:00.001-07:00

En un post anterior, les decía que no tengan miedo de invertir en el mercado de capitales… pero esto no significa que no tengan que tener cuidado, ya que si fuera fácil… no sería una inversión.
Antes de invertir hay que estudiar bien las alternativas y en donde se invierte ya que es un mercado con una gran volatilidad. Y justamente encontré un artículo en la sección económica (iEco) del diario Clarín, donde comenta el riesgo que corren los Fideicomisos y pone como un caso “testimonial” a Bonesi, la cual todos sabemos hace unas semanas atrás, la cadena pidió el concurso preventivo y no paga las cuotas de los fideicomisos.
La noticia cayó como un rayo en el mercado. Ya que la cadena al pedir su concurso preventivo, dejo de pagar algunos fideicomisos, el último lanzado en marzo pasado, que había sido suscripto por los bancos de Valores y Standard. ¿El monto en juego? Unos 50 millones de pesos.
Es el segundo golpe que reciben los fideicomisos luego de la estatización de las AFJP. Pero este es más serio porque pone en riesgo el instrumento mismo.
Desde 2003 se emitieron fideicomisos por unos 16.000 millones de pesos y el 80% de ese monto se destinó a financiar el consumo, sobre todo de los sectores medios y bajos. El gran argumento del fideicomiso es que separa la propiedad de los bienes que lo integran de la empresa que los emite, y eso los convierte en instrumento de pago asegurado aunque el emisor tenga problemas económicos. Esta vez, eso no sucedió y la preocupación se traslado a los Tribunales.
La cuestión es sencilla: las cuotas de los créditos que integraron las diversas series de los fideicomisos se cobraban en las sucursales de la cadena de electrodomésticos por una cuestión práctica y también comercial. La empresa, luego depositaba los importes en las cuentas de los bancos.
Pero a comienzos de marzo, todo cambió. El primer afectado fue el Standard, que dejó de recibir el dinero en ese mes. Por eso, sólo pagó los intereses con el monto acumulado en el llamado “Fondo de Riesgo”. El Valores, por su parte, cobró hasta el 14 de abril y así puedo pagar intereses y amortización.
Los bancos afectados ya iniciaron una demanda penal por administración fraudulenta e interpusieron una medida cautelar para que el juez ordené depositar las cobranzas diarias en las cuentas de cada una de las entidades.
Existe jurisprudencia a favor de los bancos en otros casos similares, como TBA y Banco Mayo. Algo llamativo: estos títulos tienen calificación de riesgo y en el caso de Bonesi se trata de otro acierto de Standard & Poor´s que no “vio” el futuro inmediato de Bonesi.

Fuente: iEco (Oscar Martínez)

Por mi parte creo que haciendo un estudio antes de invertir en esta clases de fideicomisos, podíamos ver como la crisis "castiga" a estas cadenas de electrodomésticos, y no nos meteríamos en esta clase de fideicomisos y aún más si conseguíamos el dato de las caídas de las ventas de Bonesi a fines de 2008. Pero bueno... es otra cosa hablar después de los hechos!

Muchas gracias por su tiempo y visita.

Adrián Nardelli

Una opción para diversificar mercados

2009-04-30T17:27:00.000-07:00

Encontré este articulo en la revista Pymes PLUS del mes de enero de 2009 y realmente es muy interesante, ya que refiere al tema de las licitaciones de los Entes Públicos. Y en el encontramos distintos consejos para aquellas empresas que desean sumar un cliente más a su lista… pero para mí no es solo un cliente más, creo que el Estado en un futuro no muy lejano pasará a ser uno de los clientes más importantes.

Asique espero les sea de mucha utilidad este articulo para aquellos que quieran ganar el cliente con un poder de compra muy grande, ya que muchas empresas tienen prácticamente la mitad de sus ventas destinadas a los Entes Públicos, asique a tomar nota que el articulo comienza así:

Licitaciones, o el arte de venderle al Estado

Por ADELA PONCE DE LEON

Si bien el estado dispone de diferentes mecanismos para adquirir productos o servicios, las licitaciones son la forma más extendida para las empresas de llegar a tener como cliente a la administración pública.

Pero moverse en el mercado de las licitaciones públicas requiere una serie de conocimientos previos y mucho análisis para la empresa que se postule como oferente. No es un simple acto de compra y venta, sino que requiere de pasos y estrategias.

Si bien lo ideal sería que rigiera en el país una suerte de ley general de contratos que regulara su procedimiento, la realidad es que aún no existe. Es por ello que las distintas reparticiones mantienen reglas diferentes. El pliego de condiciones o bases de licitación, documento fundamental en la regulación de la actividad contractual, especifica el suministro, obra o servicio que se licitará, las condiciones a seguir en la preparación y ejecución del contrato, y los derechos y obligaciones de los oferentes, del adjudicatario y de la administración.

Estos requisitos no son otra cosa que condiciones de admisibilidad, exigidas para garantizar al licitante el adjudicatario más apto y el correcto cumplimiento del contrato.

Los requisitos. El ingeniero Miguel Gómez Nieto y su hijo Leonardo, contador, comparten la administración de “obrapublica.com”, un sitio Web que apunta a ser un intermediario entre compradores y oferentes. La empresa informa a sus suscriptores de lo que el Estado y sus diferentes dependencias presentan como pedido de compras, mediante un boletín electrónico con las necesidades de obras públicas.

“Es recomendable que la empresa se ordene para adentro antes de presentarse ante el Estado. Esto es así porque se le pueden exigir informes de entidades comerciales o bancos, o su grado de cumplimiento de las obligaciones financieras en general, como así también toda documentación que avale su idoneidad económica y financiera”, advierte Gómez Nieto padre.

La capacidad técnica también será variable en función del objeto de la licitación. “Se puede distinguir dos áreas relacionadas con la capacidad técnica: por una parte, que el licitador disponga de los profesionales adecuados para atender técnicamente la obra o servicio; y por otra, la experiencia en la previsión de prestaciones similares”, agrega el ingeniero Gómez Nieto.

Cuando se quiere ser parte del grupo de empresas que está apto para venderle productos o servicios al Estado, la UAPE –Unión de Proveedores del Estado- es un lugar de referencia. Representa desde hace 50 años a las empresas que venden productos al Estado, y cuenta con un servicio informativo que abarca cursos sobre cómo entender un pliego, hasta información calificada sobre la capacidad de pago de organismos públicos.

“Las reparticiones nos envían los pliegos, nosotros los subimos a nuestra base de datos, y lo enviamos en un mail a cada uno de los proveedores divididos por rubro, con actualización permanente”, detalla Daniel Argüello, gerente de UAPE.

“Para quienes no conocen nada de este mundo, a priori deben comenzar sabiendo que las licitaciones pueden dividirse en dos grandes grupos: el primero abarca a las obras como construcciones, edificios, emprendimientos de ingeniería, mientras que el segundo podría definirse como productos o bienes de servicio; es decir, todos los insumos que pueda requerir una dependencia”, explica Argüello.

La oferta más conveniente. Otro punto importante se relaciona con el presupuesto a presentar. Cuando se habla de lo que más conviene al Estado, muchas veces se cree que proponer un precio bajo será condición suficiente para ganar. Sin embargo, el precio es sólo uno de los criterios de selección, y no el único o principal.

“El tema de la calidad es complejo, y es importante evaluar que esté clara y objetivamente explicitada en la propuesta, pues puede ocurrir que ofertas de productos de mayor calidad a los requeridos en el pliego de condiciones o bases de licitación no se adecuen o no sean convenientes para los intereses de la administración”, explica Fabiana Liut, gerente de Mercados Transparentes, una empresa dedicada a facilitar el acceso a las licitaciones por parte de los oferentes con servicio de alertas vía mail sobre nuevas licitaciones.

Uno de los servicios que ofrece Mercados Transparentes se relaciona con el trabajo de “inteligencia” que realiza para sus clientes. Este plus se ejemplifica cuando alguno de sus clientes accede a los antecedentes de licitaciones y, a través de este servicio, se interioriza de algunos aspectos importantes, como los precios de anteriores operaciones y las presentaciones respectivas, datos que le pueden aportar información valiosa a la hora de competir.

Para interiorizarse en detalle sobre los aspectos técnicos, legales y administrativos que implica una operación de este tipo, también UAPE cuenta con una biblioteca con leyes, reglamentos, decretos y resoluciones de aplicación en las relaciones proveedor-Estado, tanto nacionales como provinciales y municipales, así como reglamentos de contrataciones, boletines oficiales, periódicos, revistas especializadas y una amplia bibliografía relacionada con los intereses del proveedor del Estado. Y la entidad que agrupa a los proveedores estatales dispone además de las principales normas IRAM vigentes para la consulta.

TOME NOTA
• Capacitación. Participar de cursos y talleres para entender un pliego.
• Orden. Detalles formales nimios pueden dar pie a una impugnación.
• Calendario. Tener en cuenta que la estacionalidad permite saber qué cosas va a necesitar el Estado y cuándo.
• Alianzas. Cuando se quieran aunar esfuerzos y disminuir riesgos, se puede formar una UTE (unión transitoria de empresas).

Muchas gracias por su tiempo y lectura.

Adrián Nardelli.

Las elecciones van a acelerar los tiempos...

2009-04-27T17:45:00.000-07:00

La mayoría de los analistas están de acuerdo en afirmar que si bien no se espera una recuperación bursátil inmediata, tampoco se avizora otra gran depreciación, iniciándose un proceso de acumulación y maximización de carteras.
Llama la atención el escaso impacto que tuvo la decisión de Petrobras Energía de desprenderse de su inversión en Perú, con una ganancia de $1.600 millones y la liberación de fondos que le alivia la situación financiera y le permite reinvertir en nuevos proyectos.
El interés está enfocado, sin mucha esperanza, en los balances cerrados el 31-03-09 que se presentarán antes del 10-05-09. La suba del precio del dólar durante el período afectará a las endeudadas en divisas. La mayor expectativa está en las diversas empresas de servicios que reacondicionaron sus tarifas, algunas, como las autopistas, en más del 100%.
En la tesitura de acumulación, ya se señaló la firmeza de algunas empresas de servicios tales como Camuzzi y Transener, a las que cabe agregar Gas Cuyana, sin deudas en moneda extranjera y con una prudente administración, y Pampa energía, holding que contiene a Transener y Edenor, entre otras.
El rubro alimentos es el que menos siente la crisis. Quickfood, con buena demanda interna, se verá perjudicada por la caída de los precios internacionales, lo que afectó sus ventas externas. Lo mismo puede decirse de Molinos Río, en donde se espera alguna compensación en sus ventas internas a la caída de sus exportaciones de aceites. En cambio, Molinos Semino continúa siendo un relojito tanto en ventas como en utilidades.

Fuente: Suplemento iEco Clarín (Héctor Tavares)

Muchas gracias por su visita y su tiempo.

Adrián Nardelli.

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"Golden Boys"

2009-04-26T10:04:00.000-07:00

Hoy les quiero recomendar el libro “Golden Boys” que leí ya hace un tiempo y realmente es muy bueno, en el cuál Hernán Iglesias Illa nos cuenta mediante una excelente investigación periodística, una historia con humor y gran inteligencia, como algunos banqueros argentinos (muchos de ellos muy conocidos por todos) desde sus altos puestos, se hiceron millonarios en la bolsa de Wall Street y manejaron la suerte de la economía argentina y de los mercados emergentes. Aquí les dejo una breve reseña de su autor y la contratapa del libro. Realmente imperdible.

¿EL AUTOR?

Al libro lo escribió Hernán Iglesias Illa, es un argentino nacido en Buenos Aires en 1973. Estudio Ciencias de la Comunicación en la Universidad Austral e hizo el Máster de Periodismo del diario El País, en Madrid, donde trabajó entre 1998 y 2001. De vuelta en Buenos Aires, trabajó en El Cronista Comercial. En 2004, se mudó a Nueva York, donde ha sido editor en The wall Street Journal Américas y ahora escribe para medios locales y latinoamericanos, como Rolling Stone, Etiqueta Negra, Brando y Expansión.
En abril 2006 el jurado integrado por Jon Lee Anderson, Juan Villoro y Martín Caparrós eligió su proyecto Golden Boys. Vivir en los mercados entre 425 propuesta y le otorgó el Premio Crónicas Planeta/Seix Barral. Este Premio/beca, que Grupo Editorial Planeta organiza con la colaboración de la Fundación para un Nuevo Periodismo Iberoamericano, ha permitido que aquel proyecto se haya concretado en este libro.

Su blog esta en Hernanii.net.

CONTRATAPA

Ésta es la historia de cientos de traders, banqueros y economistas que primero se adueñaron del negocio latinoamericano de los bancos de inversión, después del grifo del dinero para América latina y terminaron siendo árbitros y sumos sacerdotes de la crisis financieras de principios de siglo, incluyendo, especialmente, el derrumbe de argentina.

¿Quiénes y cómo son esos Golden Boys que han conseguido hacerse un lugar en las catedrales de la imponente Wall Street, cuyas decisiones afectan los destinos de países emergentes de los cuales provienen y que a simple vista parecen cortados por la misma tijera? ¿Es Wall Street un club de cogotudos y ricachones que se contratan unos a otros y sólo les importa los intereses de su clase o, más allá de su origen o círculo de influencias, todos ellos tienen que probar día a día que merecen estar donde están, el lugar más exigente de las finanzas mundiales? ¿Qué diferencia hay entre los yuppies y los cosmócratas, la clase dominante probablemente más meritocrática de la historia? ¿Cómo funcionan estas nuevas elites? Los relatos, hasta ahora, han sido casi siempre borrosos y esquemáticos.

Hernán Iglesias Illa realizó una gran crónica de época: una formidable investigación, de gran intensidad narrativa, que revela los secretos y los motivos de un mundo poderoso del que se habla mucho y se sabe poco.

Muchas gracias por tu tiempo.

Adrián Nardelli.

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Un socio por favor!

2009-04-23T18:22:00.000-07:00

Todos sabemos la importancia de saber elegir un socio para realizar un emprendimiento, es tan importante que muchas veces pone en riesgo el futuro de meses y hasta años de planificación y dedicación a sus sueños de emprender.

¿Dónde están los socios?

Muchas veces, los socios son amigos y familiares que desde años tienen el sueño de desarrollar una idea juntos, de esta forma encontramos aliados naturales. El problema de estos es que muchas veces las ansias de trabajar juntos los lleva a perder tiempo buscando un horizonte que nunca estuvo completamente definido, es decir… pasan meses buscando distintos emprendimientos que nunca tuvieron en claro y la sociedad no nace de un proyecto que los impulsó a trabajar juntos desde siempre.

Otra posibilidad es si una persona encontró un “nicho de mercado” pero no tiene las herramientas necesarias (dinero, contactos, conocimientos legales, comerciales, etc.), a raíz de ello busca asociarse con algún tercero que no es de su grupo de contactos directos, también pueden buscar financiamiento en distintos inversores por ejemplo como lo comento en el post anterior.

Pero en todo caso, elegir un socio va mas allá de que sea familiar, amigo o alguien con quien nos cruzamos y está interesado en el proyecto… de nada sirve si no tiene las características personales necesarias para que juntos puedan construir un verdadero “equipo de trabajo” .

Es por ello que un socio ideal debe:

• Comprometerse con el proyecto: de nada sirve si el socio solo te acompaña. El socio debe ser alguien que luche por el emprendimiento, que este enamorado de él.
• Tener los mismos valores que vos.
• Ser proactivo: debe aportar constantemente ideas al proyecto y alternativas de la forma en la que se lo llevara a cabo.
• Complementar en las falencias o debilidades de los socios restantes, no superponerse con las características de los demás, sino que debe tener esos conocimientos que le faltan a los restantes socios.
• Ser bien visto por la gente: antes de asociarse asegúrese que tenga una buena imagen social, de lo contrario puede perjudicar al emprendimiento cuando necesite de terceros ajenos a la empresa, además se asegura de ser confiable para todos los socios.
• Y es tener la misma visión para el emprendimiento.
Básicamente estas son algunos de ítems más importantes a la hora de elegir un socio… me gustaría que si se les ocurre algo más lo comenten y lo discutimos.

Muchas gracias por su visita y su tiempo.

Adrián Nardelli.

Business Angels... Capitales de la guarda.

2009-04-18T17:16:00.000-07:00

En el mundo y en Argentina, existe un mercado de inversores ángeles y fondos de inversión que apuestan a emprendimientos innovadores en etapas tempranas de negocios. Los clubes de inversores ángeles tienen como misión asesorar y facilitar contactos para que la pequeña empresa se consolide, combinando la experiencia con el deseo de formar parte de una nueva aventura empresarial.

Para poder salir al mercado, toda empresa innovadora necesita un capital de riesgo. La importancia de este capital como motor de la economía, radica en que cubre el gap de financiamiento desde la fase inicial de una empresa –que se lleva a acabo con capital propio, o de familiares y amigos- y el momento en que se realizan las primeras ventas. También lo hace en la etapa en que la compañía necesita crecer y no puede acceder a un crédito bancario fundamentalmente por el riesgo que implica.

Esta situación se da principalmente con los emprendimiento innovadores, sobre todo aquellos de base tecnológica, cuyo potencial de crecimiento es tan alto como su probabilidad de fracasa. Se estima que en este tipo de empresas, la tasa de mortalidad des del 80%.

Los inversores ángeles son emprendedores y empresarios exitosos en diferentes sectores de la economía que no se conforman con aportar capital como una simple inversión financiera. Tienen más para dar. Desean participar en la transformación de ideas en realidad. Están dispuestos a aportar su experiencia y conocimientos, ya sea desde el interior del proyecto o desde afuera, asesorando, aconsejando y ofreciendo su rica red de contactos.

Se asocian a inversores con distintas ópticas y perfiles. De esta manera cumplen un doble objetivo: lograr aumentar las probabilidades de éxito del proyecto y a su vez, disminuir el riesgo de la inversión.

Algunos lo toman como una forma de diversificar sus inversiones, pero para la mayoría es como una segunda carrera. Después de haber sido exitosos en la primera, vuelcan su experiencia en provecho de nuevos emprendimientos y a través de estos, hacia la comunidad en general, generando fuentes de empleo y riqueza.

¿CÓMO SURGIERON LOS BUSINESS ANGELS?

El término “inversores ángeles” surgió a principios de 1900 para referirse a personas que invertían en producciones teatrales de Broadway. Si bien este tipo de proyectos implicaba grandes riesgos, si eran exitosos, suponían suculentas ganancias.
Según la definición actual, un inversor ángel es “alguien que invierte en un proyecto para agregarle valor, no solo con recursos financieros, sino con experiencia, contactos y conocimientos de management”.

Con frecuencia, el inversor ángel es alguien que tiene tanta pasión por lo que hace como el propio emprendedor. Por eso, más allá de calcular un posible alto retorno, suele invertir en proyectos que realmente lo entusiasman.

Los inversores ángeles son los actores principales del mercado informal de capital de riesgo. Ellos son quienes han financiado grandes proyectos, desde la imprenta de Gutemberg, pasando por el teléfono de Bell y el auto de Ford, hasta Microsoft y Apple, simplemente creyendo en los emprendedores que deciden llevarlos a cabo.

De las finanzas a la economía real

Existe una relación directa entre el desarrollo del capital de riesgo, el aprovechamiento de la capacidad emprendedora y el crecimiento económico de un país. Estudios realizados en Europa y en EE UU muestran que las empresas financiadas con capital de riesgo son generadoras de mayor empleo, de mayor calidad y con salarios más altos.

En argentina, el mercado de capital de riesgo es aún incipiente. Tuvo su auge en la década del 90 con el boom de las puntocom, se diluyó con la crisis del país y hoy está resurgiendo para apostar a sectores de alto crecimiento como las empresas de tecnología (software y comunicaciones), biotecnología, ingeniería de materiales, agroalimentos y áreas de hotelería y turismo.

Las propuestas de inversión llegan por diferentes medios. Las acercan los emprendedores directamente o aparecen a través de referencias profesionales y personales. Aún son pocos los canales formales de presentación de propuestas, como los concursos que organizan las Escuelas de Negocios de las Universidades, los Foros de Capital de Riesgo y los Clubes de Inversores Ángeles. En este sentido, algunas acciones del gobierno y otras entidades –como las bancarias- proponen crear un puente entre empresarios innovadores y posibles inversores.

Una de las principales dificultades a la hora de seducir a un inversor con un proyecto es la presentación clara, breve y concisa del plan de negocios, lo que en la jerga emprendedora se denomina “elevator pitch”.

Por eso, el principal punto a la hora de elaborar un plan de negocios es saber qué elementos incluir para atraer a un inversor que no conoce el tema. El inversor tiene que saber cuánto debe poner y cuál será el riesgo que asumirá en tres escenarios: uno optimista, uno intermedio y uno pesimista.

UN CLUB DE ÁNGELES

Llevar adelante una iniciativa pionera en Argentina y fomentar una conciencia inversora en aquellos individuos que sean capaces de aportar capital de riesgo, conocimientos y experiencias hacia emprendimientos y empresas emergentes, que acrediten un verdadero espíritu emprendedor y basen su desarrollo en las mejores prácticas de negocios; constituyen los objetivos del Club de Business Angels del IAE- Universidad Austral.

La iniciativa surgió del grupo de Antiguos Alumnos del IAE y del Centro de Entrepreneurship, buscando alentar el nacimiento de una generación de nuevos empresarios, empresas e inversores comprometidos con la ética, la responsabilidad social, la creación de empleo y nuevas oportunidades de negocios, aprovechando al máximo el capital intelectual del país.

En la práctica, estos inversores reciben proyectos con buenas expectativas de crecimiento que se presentan y deciden invertir en aquellos que les interesan y los apoyan, aportando su experiencia y contactos.

La Asociación Civil Club de Business Angels lleva a cabo las siguientes tareas:
• Búsqueda de pre-evaluación de proyectos (oportunidades de inversión).
• Desarrollo, junto al Centro de Entrepreneurship, del marco conceptual para la evaluación y seguimiento de inversiones y acuerdos legales.
• Establecimiento de vínculos con instituciones generadoras de proyectos, incubadoras y fondos de venture capital.
• Identificación de posibles nuevos inversores ángeles en la comunidad de Antiguos Alumnos.
• Organización de reuniones mensuales con la presentación de proyectos preseleccionados.
• Apoyo a los miembros en todas las etapas de la inversión.
Se puede participar de este club como miembro inversor, aportando tiempo de consultoría o servicios, siendo sponsor de distintas actividades o presentando proyectos para invertir.

¿Dónde encontrarlos?

Si bien aún son demasiados los inversores ángeles profesionales, existen muchos que no se consideran a sí mismos de ese modo.

Por eso, para los emprendedores, el principal desafío es encontrarlos y obtener la posibilidad de presentarles su proyecto. Estos son algunos consejos para lograr ese objetivo:

1- Participar en concursos de planes de negocios o de emprendedores.

Competencias del tipo de Naves, o las que frecuentemente se realizan en otras universidades. En este tipo de concursos, el contacto con posibles inversores es parte del premio que se ofrece a los planes seleccionados. De hecho, muchos inversores participan en el jurado o la organización para obtener información valiosa sobre oportunidades de negocio y conocer a emprendedores capaces.
Adicionalmente, también forman parte de los jurados, reconocidos consultores y profesionales del mundo de las finanzas. El ejercicio de participar en estos certámenes es un premio en sí mismo, pero no hay que perder de vista el objetivo: seducir a un inversor.

2- Participar de convocatorias públicas o de organismos de gobierno.

Foros de emprendedores como Crear-Cyt, son un valioso recurso para ponerse en contacto con empresarios en búsqueda de oportunidades. En estos casos, el organismo convocante suele organizar una agenda de encuentros, brinda apoyo técnico y desarrolla actividades en las que se puede interactuar personalmente con posibles interesados. La ventaja principal radica en que quienes se acercan a estos foros ya están interesados a priori.

El emprendedor tiene la oportunidad de mostrar un plan, una idea o una empresa. Debido a que la prensa refleja con anticipación este tipo de convocatorias, la participación es gratuita.

3- Contactarse con empresarios medianos o pequeños.

Estos empresarios pueden ser buenos candidatos a financiarnos aunque no sean exactamente inversores ángeles. La clave está en demostrarles que la empresa o el producto que se ofrece, brinda sinergia a su negocio principal. Ejemplos de este tipo de propuesta pueden ser empresas con un software de logística ofrecida a un empresario del sector logística o transporte.

El tipo de cliente y relaciones de negocio con que cuenta el empresario son un activo naturalmente valioso para vender el producto ofrecido. Las sinergias son evidentes. Al mismo tiempo los aportes que se le hacen a la empresa nueva no son solo en efectivo, sino que una parte importante puede ser cooperada en otros elementos (oficinas, administración y canal de comercialización compartidas).

Fuente: Revista MASSNEGOCIOS. Año IV, Febrero/Marzo 2008

Por ultimo les quiero dejar unos links que les pueden ser útil:

http://www.inversorangel.com/
http://www.angelesinversionistas.com/inicio
http://www.businessangelsclub.com.ar/
http://www.clubrichdad.com/foros/

Nada mas lindo que la familia unida...

2009-04-17T11:14:00.000-07:00

Cuántos de nosotros tenemos abuelos o bisabuelos que han llegado nuestro país con el sueño de armar una empresa y que perdure por muchos años logrando mantener esas inmensas familias con las que inmigraban? Cuántos de nosotros luego de las muchas generaciones luchan hoy por lograr mantenerlas en estas épocas tan inestables? Por mi parte, mi familia entera (abuelos, padres, tíos, primos y hermanos) continúa la tradición de una empresa familiar de ya casi 80 años que nos dejo Don Emilio y realmente soy un afortunado de tener esa experiencia.
El post de hoy tiene que ver justamente con las Empresas Familiares que tanto abundan, dejandoles un par de tips con las ventajas y desventajas y como lograr sobrevivir a las sucesiones, asique comenzamos por los puntos a favor:

Ventajas y desventajas de las empresas familiares

A favor

Unidad y consistencia de principios y objetivos.
Perspectivas a largo plazo.
Capacidad de tomar riesgos y mayor rapidez para las decisiones.
Fuerte compromiso de los miembros de la familia en el desarrollo de la empresa e identificación con los objetivos.
Reducción de problemas de "agenda" con los gerentes.
Compromiso con los empleados y la comunidad.
Mayor contribución y participación en asuntos públicos.
Conocimiento de la compañía y su funcionamiento.

En contra

Demandas crecientes de la familia.
Crisis de sucesión y conflictos entre hermanos.
Tensiones por la participación accionaria.
Dificultad para asegurar el financiamiento del crecimiento.
Roles de los familiares en el gerenciamiento: nepotismo vs. excelencia.
Dificultad para atraer talentos fuera de la familia.
El choque generacional.
El desafío del doble rol: ejecutivo y familiar.

Fuente: KPMG y APERTURA

Consejo para la sucesión

A la nueva generación:

Desarrollar un programa de capacitación ejecutiva.
Ganar experiencia laboral fuera del negocio familiar.
Comenzar desde abajo y rotar en las áreas.
Seleccionar los mejores empleados.
No esperar que los demás tomen decisiones por uno.

A los que se retiran del negocio:

Planificar tempranamente la transición.
Encontrar otras actividades para completar la nueva agenda.
Crear una estructura que garantice el buen gobierno del negocio.
Asegúrese la propia independencia económica.

Fuente: KPMG

Para leer

Los sucesores de la empresa familiar, Iván Lansberg. $54
El secreto de las empresas familiares exitosas, Santiago Dodero. $45
Hacia la empresa familiar líder, Manuel Bermejo. $59
Guerra de familia: conflictos clásicos en los negocios familiares y como enfrentarse a ellos, Grant Gordon y Nigel Nicholson. U$S 37,50.
Dinastías: Fortunas y desventuras de los negocios familiares más grandes del mundo, David Landes. U$S 25,95.

Espero que les sirva a todos y más aún que tienen una empresa familiar quienes saben lo difícil y lindo que es tener una empresa de estas características.

Adrián Nardelli.

Nuevas estrategias de Marketing!!

2009-04-16T18:02:00.000-07:00

Aunque el inmueble sea para toda la vida, no es sencillo hoy en dia invertir en este rubro fundamentalmente por la falta de previsión, no tenemos una clara señal de lo que puede pasar en el futuro, y las pocas señales que tenemos es que el valor de los inmuebles tienden a bajar por más de que en Argentina la crisis no impacto como en otros países en el que pegó más profundo en el precio de las viviendas, además de el argumento anterior (suficiente para analizar otros mercados) sabemos lo difícil que es hoy comprar una propiedad en Argentina por los valores astronómicos imposibles de alcanzar con los pocos ahorros que podemos tener y menos con el escaso acceso al crédito que tenemos.

Hoy voy a compartir una nota que leí en Cronista, en la que nos comenta como el sector inmobiliario comienza a aplicar el marketing en la venta de viviendas, ofreciendo descuentos y ofertas en los distintos días a la semana... realmente es algo muy interesante lo que están implementando, y como vemos es en las épocas de crisis donde nacen nuevas ideas tanto en emprendimientos como estrategias de Marketing, es por ello que lo quiero compartir con Uds. y comienza así:

A pesar de que el mercado inmobiliario argentino aun sigue siendo un atractivo refugio para inversores locales y extranjeros, y que sus precios resisten a las caídas de valores que en otros mercados provocó la crisis internacional, en los últimos meses las operaciones de compra y venta se han reducido a niveles que se pueden contar con los dedos de una mano.

Ni siquiera un conjunto de factores disímiles entre sí como la falta de credibilidad en el sistema bancario y el de capitales local, o la posibilidad de adherirse al blanqueo de capitales parecen jugar en favor de un mercado que, como la economía argentina, estaba acostumbrado a crecer a tasas chinas.

En mayor o menor medida, las inmobiliarias han comenzado a tomar cuenta de este nuevo escenario de menores negocios y agudizan el ingenio para sostener sus actividades en tiempos como los actuales.

De hecho, las iniciativas de marketing se están volviendo cada vez más agresivas con el objetivo de estimular una demanda cada vez mas desconfiada y conservadora. Ahora todo parece empezar a valer para vender una propiedad en épocas de vacas flacas.

En este marco, una nueva tendencia que se asoma es la de utilizar estrategias de empresas relacionadas con el consumo masivo como los súper e hipermercados, o los fabricantes y vendedores de indumentaria que realizan ofertas puntuales y rebajas en determinados días de la semana.

Lunes 20% de descuento en carnes; jueves 15% off en alimentos; o miércoles de barata en remeras, son algunas de las muletillas más usadas por el retail para atraer a los consumidores a sus góndolas o vidrieras.

Este sale también llegó al mundo inmobiliario de la mano de D’ARIA, una de las principales comercializadoras de viviendas de la zona norte de la provincia de Buenos Aires.

Sólo por hoy y mañana ofrecerá en su sede de La Lucila inmuebles de alta gama con importantes descuentos. Se trata de unidades de diferentes emprendimientos y variadas características a construirse, a medio terminar y ya terminadas que son propiedad de desarrolladores clientes de la inmobiliaria.

Bajo la denominación D’ARIA SALE - 20% OFF ofrecerá más de 70 propiedades a estrenar, todas con un 20% de descuento sobre sus valores vigentes, sin ajustes, y con una relación de precio por metro cuadrado que arranca en los u$s 1.150.

La intención es acercar a inversores que buscan oportunidades y también a interesados en comprar para uso propio. “Por nuestra experiencia sabemos que los tiempos de crisis acercan también grandes oportunidades”, sostuvo Alejandro Toscani, jefe de producto de la División Desarrollos de D’Aria.

El ejecutivo agregó que “la oferta surge para juntar las dos partes de este negocio alejadas entre sí y con razón. Los clientes porque ven que el dólar sube, hay recesión y dudan en comprar ahora. Y los desarrolladores porque construyeron y pagaron a los proveedores con costos anteriores a la debacle y no quieren bajar los precios”.

También explicó que el descuento de 20% no fue elegido al azar sino que se trata del porcentaje habitual que se pide de rebaja a la hora de cerrar una operación. “Es una acción proactiva para satisfacer la demanda de oportunidades que el mercado inmobiliario local nos reclama sin perjudicar con ello a quienes sostienen la actividad del desarrollo inmobiliario”, agregó.

Fuente: Cronista.

"El crash 2008 - 2009"

2009-04-15T12:34:00.000-07:00

Julio, un amigo... me recomendó que leyera un artículo que publicó el titular de la cátedra de Comercio Exterior de la facultad de ciencias económicas donde estudio. El artículo cuenta sobre la actual crisis financiera mundial. Si, ya sé que han leído mucho sobre esto, pero créanme que es un texto realmente muy bueno y sumamente recomendable.
Lo que voy a redactar es un resumen de este artículo exponiendo lo más importante de él sin desvirtuar lo que su autor (Luis Felipe Argamunt) nos quiso reflejar. Espero que la disfruten y si les gusto por favor comenten y sobre todo agradezcan a Luis Argamunt, uno de los tantos excelentes profesores que tiene nuestra facultad.

Luís comienza contando porque al estado que estamos viviendo lo denomina CRASH y no como la mayoría que lo llaman CRISIS.

Y lo expone de la siguiente manera:

La CRISIS es básicamente una coyuntura de cambio de una realidad organizada, de una estructura, que si bien tiene cierta previsibilidad, a su vez mantiene un grado de incertidumbre. En términos sencillos diríamos que una crisis es el abandono de lo antiguo sin que sepamos muy bien cuánto durará y cómo resultará: bien o mal. Las crisis no necesariamente son malas, y muchas veces son señales positivas de un cambio por venir.

Pero el término CRASH refiere a un hecho mucho más traumático, más inesperado y más significativo e irreversible en sus efectos. Con el término "crash" denominamos una quiebra, una ruptura. Un crash es algo malo, sólo se rescata de allí las enseñanzas de lo que no se debe hacer.

Entendemos que lo que está sucediendo en este tiempo era previsible. Sin embargo no es así y se parece más a un accidente automovilístico (a un "crash"). Veamos: veníamos conduciendo de manera arriesgada (al mundo financiero y de los negocios nos referimos), de una forma cada vez más loca, de patinada en patinada, para peor en un terreno resbaladizo, lloviendo y cada vez a más velocidad. En ese contexto no era improbable que algo malo nos pasara, pero era "políticamente incorrecto" decirlo, con indicadores bursátiles por las nubes nadie quería pasar por tonto augurando un futuro negativo. Era mejor cerrar los ojos y hacerse el valiente, total... todos estábamos arriba del coche, no era posible que a todos nos fuera mal al mismo tiempo.

Y el accidente llegó como llegan todos, repentinamente, sin que lo esperáramos aunque sabíamos que podía ocurrir. El accidente ocurrió a la vuelta de esquina, en la primera curva cerrada que creíamos podíamos tomar a la velocidad que veníamos y manteniendo el control (la quiebra de Lehmann Brothers), a pesar de que estaba lloviendo y teníamos claro que la ruta estaba resbaladiza (ya veníamos de unos cimbronazos importantes con las crisis asiáticas de 1997, la de las empresas dot.com del 2001, la caída de precios de 2003 que impulsó la reducción de las tasas de interés y la existencia de crecientes flujos de fondos y los malos indicadores desde fines del 2007). Ocurrió inesperadamente aunque sabíamos que podría ocurrir.

Luego del impacto inicial, el accidente siguió con trompos (Europa, América Latina, Asia), y generó un desbarajuste de todo lo que estaba dentro y venía suelto.

Mientras tanto, golpeó a transeúntes ignorantes de los riesgos de esa máquina infernal lanzada a velocidad (los pequeños ahorristas, las pymes de muchos países, desarrollados y no desarrollados, y otros), y puso en evidencia lo que los policías de tránsito venían haciendo (nos referimos a los entes reguladores, los Henry Paulson - Ex Secretario del tesoro de EEUU en la administración Bush - y demás), que viendo los riesgos de ese vehículo rompiendo limites y sobrepasando autorizaciones, esos policías, siguieron vigilando las cabinas de peaje para que nadie entrara a la autopista sin pagar. Veamos algunos ejemplos:
• El citado Henry Paulson, que debió controlar el sistema financiero estadounidense como Secretario del Tesoro, no lo hizo adecuadamente porque no pudo, no supo o no quiso.
• ¿Qué le pasó a Richard Fuld, CEO de Lehmann Brothers por 8 años con ingresos por más de 350 millones de dólares? ¿No percibió lo que venía? ¿Cómo podía estar evaluando riesgos de empresas y de bonos soberanos de países y no darse cuenta del bólido que conducía? Una empresa de 600.000 millones de dólares en activos, 30.000 empleados y presencia en 60 países... no suena creíble ¿no?
• ¿No lo sabía Gordon Brown, hoy Premier inglés y con su imagen en alza a partir de la solución inicial implementada por su gobierno para el salvataje de los bancos de su país y luego imitado por el resto de Europa, los EEUU y otros varios países? ¿No sabía el ahora llamado "Flash Gordon" lo que podía pasar habiendo sido los 10 años anteriores el Secretario del Tesoro del Premier Tony Blair?
A casi 1 año de iniciada la hecatombe, el FMI entonó el "mea culpa" por no haber detectado el peligro por no controlar a los países centrales. Quizá ensañada en aplicar recetas poco fiables a los países emergentes, obvió controlar donde mayores riesgos existían... Y la pregunta es ¿por qué no los monitoreó? Dejemos una posible respuesta para más adelante.

Ahora centrémonos en lo que está ocurriendo, respondiendo a la pregunta ¿Qué pasa?

Es un quiebre, una rotura que nos deja sólo cosas malas. Alguien podrá decir que luego de una experiencia límite comienzo a valorar la vida. No es el caso, debemos valorarlo sin tener que perderlo. Es de estúpido romper algo para saber que sin eso estoy peor. ¿A quién se le puede ocurrir?

Pero... ¿Qué pasó? ¿Qué se rompió? ¿Qué se quebró para que hablemos de un crash?

Muy sencillo, se quebró el CREDITO, la confianza. Crédito significa dar o tener fe en alguien.

Durante los últimos 20 años el mundo le otorgó confianza a muchos que no la merecían (instituciones crediticias, entes reguladores, fondos de inversión) y de buenas a primeras, tras el accidente, no le dan más "crédito" a nadie, no confían en nadie más que en sí mismo para conducir sus ahorros, sus negocios, en definitiva sus vidas.

Este es el escenario hoy por hoy. Estamos viviendo un crash que rompió nuestro sistema de confianza, debilitando todo el entorno y poniéndonos a la defensiva. No sabemos cómo vamos a terminar, no confiamos en quien conduce. No sabemos cuándo vamos a terminar con los trompos pero tenemos la seguridad que vamos a estrellarnos (lo que equivale para nosotros a entrar en recesión económica con la consiguiente pérdida de puestos de trabajo, de ingresos, de bienes), deseando sólo salir ilesos, o con heridas leves.

Por las dudas tratamos de protegernos, cubrirnos con el cuerpo de quien hasta ahora viajaba con nosotros en el mismo coche, hoy ya no es nuestro amigo, desconfiamos hasta de él y si tiene que golpearse mas él que yo, mejor. Por eso intentamos cerrar las fronteras a productos extranjeros, tomando medidas proteccionistas que está reconocido por todos que es malo en el corto y largo plazo.

En eso estamos.
Luego continúa exponiendo las implicancias que tuvo la pérdida del crédito desde distintos enfoques y previamente expone una teoría sobre lo que está ocurriendo y su antítesis para lograr salir de ella.

IMPLICANCIAS

Las implicancias de esta ruptura de un sistema de créditos internacionales son inmensas y repercuten en todos los campos de los negocios. De allí se traslada luego a nuestra vida cotidiana.

¿Qué se está haciendo para frenar este auto y minimizar el crash?

En primer lugar revisemos la situación vivida, QUÉ PASÓ, cómo se hizo evidente el Crash:
1. Desde finales del 2007 se estuvo avizorando un riesgo de cobranza en los instrumentos de deuda hipotecaria en USA, por culpa de los "NINJAS" (ver blog del profesor Leopoldo Abadía). Impulsaron a esto NINJAS a tomar créditos hipotecarios a quienes ni soñaban que podían alcanzarlos alguna vez pero sobre quiénes los bancos pusieron sus ojos sabiendo que podían generar más beneficios. A estos nuevos deudores hipotecarios de alto riesgo el profesor Abadía los llama "NINJAS" porque son sujetos sin ingresos fijos, sin trabajos regulares y sin patrimonio (en inglés, Not Income, o sea "sin ingresos"; Not Jobs, "sin trabajo" y sin Asset, "sin patrimonio") gente impulsada a endeudarse y que ante la primera crisis importante no puede seguir asumiendo sus compromisos.
2. Estos títulos fueron a su vez "empaquetados" por los bancos y vendidos a Bancos de Inversión y Bancos Comerciales de todo el mundo junto a hipotecas regulares y buenas, no permitiendo saber qué es qué en la bolsa.
3. A medida que las hipotecas malas se fueron tornando peligrosas por impagas a estas bolsas, algunas entidades comenzaron a tener fiebre por culpa de estos "virus".
4. Lamentablemente todo el sistema se fue percatando que estaba infectado por este mal virósico.
5. Haciendo caso omiso al análisis de riesgo, entidades financieras de todo tipo han entrado en el juego y por tanto todo el sistema (principalmente USA, Europa, Japón y China - 75% de la economía mundial) está infectado.
En síntesis, lo que ha estado ocurriendo es algo parecido al célebre "Círculo vicioso de la Pobreza" de Sir Arthur Lewis (Premio Nóbel de Economía 1979), quien planteaba el:
CIRCULO VICIOSO DE LA POBREZA

Menos (-)Ahorro -- > (-)Inversión -- > (-)Empleo -- > (-) Ingreso -- > (-)Ahorro
El Paralelismo con lo que ocurre en este CRASH es obvio. A medida que se ha ido destruyendo ahorro por pérdidas en las cobranzas de las hipotecas y por arrastre en las reservas de las familias colocadas en acciones y bonos de empresas y/o en deuda de Estados soberanos, hoy todos ellos en crisis, disminuye la capacidad de inversión, con ellos el empleo de factores de la producción (especialmente el trabajo), lo que genera menos ingreso. Esta caída del ingreso resta capacidad de ahorro a las familias y con ello se potencia aún más el círculo.

Ante este escenario debemos generar la antítesis, es decir lo que Lewis llama el CIRCULO VIRTUOSO DE LA RIQUEZA que sería incrementar la capacidad de ingreso de una comunidad, y consecuentemente la demanda interna, motor de la actividad económica, y por otro lado se incremente el nivel de ahorro y de inversión.

Veamos entonces las medidas de política económica adoptadas en los últimos meses por parte de los principales países del orbe, del G-7, del G-20, de la Reserva Federal de USA y de la UME-15+GB para propiciar el círculo virtuoso de riqueza:

Planes y programas de intervención estatal a través de diferentes medidas, tendientes a mantener el nivel de ocupación y el ingreso de las familias.
 Disminución de cargas tributarias a las familias a efectos de sostener o aumentar su consumo (Política fiscal).
 Recapitalización de entidades en crisis y nacionalización parcial de algunas de ellas (Política Monetaria)
 Intervención de los bancos centrales para inyectar liquidez al mercado interbancario a través de una reducción de las tasas de interés hasta hacer nula la misma (Política Monetaria).
Y todo esto, correcto en términos macroeconómicos para enfrentar una crisis, está teniendo efectos, que es necesario revisar:

1. Efectos fiscales:
 El mayor gasto público en obras públicas, tiende a moderar la recesión y apunta a sostener en el mediano plazo los niveles de empleo;
 La disminución de la presión tributaria sobre las familias ayudará al consumo pero, sumado al incremento del gasto público generará un déficit fiscal que se necesitara financiar con una corrección del sistema tributario. Si no se logra, seguramente habrá presiones inflacionarias generadas por emisión monetaria para financiar el mismo ante las escasas posibilidades de financiamiento externo; y
 Las dificultades para atender los compromisos de deuda por parte de los Estados en tal situación de creciente déficit, puede llevar a situaciones de todo tipo (Ej.: la nacionalización de los sistemas jubilatorias privados).

2. Efectos Financieros:
 La retracción notable del crédito intentará solucionarse mediante la inyección de liquidez al sistema financiero y el apuntalamiento a las principales instituciones crediticias, lo que tropezará con la necesidad de reconstruir antes la confianza (o sea el “crédito”); y
 La pérdida de valor de todos los instrumentos financieros que llevó a una destrucción general del ahorro personal, no está siendo considerada. Esta situación seguramente intentará ser recompuesta en un futuro, pero habrá que atenderla en poco tiempo dado que impactará en las clases sociales próximas al retiro.

3. Efectos en la economía Real:
 La fuerte retracción en la producción mundial de bienes y servicios ante el menor consumo se verá influenciada también por las medidas proteccionistas de algunos países y demorará mucho más en recuperarse en aquellas que tengan una más débil demanda interna.
 Pérdida relativa de ingreso, lo que también impactará en una disminución del ahorro.

¿Responsables?
Obviamente existe siempre una responsabilidad en el conductor del vehículo, es quien toma las decisiones en todo momento (responsabilidad Política). Debemos agregar los que conocemos por “niveles técnicos” también, que son quienes inspiran generalmente las políticas económicas que se aplican. Me inclino a responsabilizar al poder ejecutivo, al Legislativo y principalmente a las autoridades monetarias del mismo, que debieron ver y prever una situación de riesgo.
Para terminar el artículo comenta sobre las perspectivas en las que nos encontramos y pone un especial énfasis en impulsar la unión de los países latinoamericanos como así también implementar una moneda común entre ellos…
PERSPECTIVAS
Posiblemente presenciemos algunos cambios que hagan que debamos modificar por completo nuestros comportamientos políticos, empresarios, de consumos y hasta de vida. Estos cambios, hoy por hoy, resultan fatales, sin que con ese término deba entenderse por malos, sino que han de ocurrir, hagamos los que hagamos por evitarlos.
Si el problema es el “crédito” y lo que hay que reconstruir es esa confianza, entonces es tarea prioritaria de los gobiernos y de los hombres políticos, aunque a veces se crea poco en sus talentos.
Un sistema de confianzas mutas requiere que las partes hayan tenido una experiencia conjunta y que tengan voluntad de compartir. Es por ello que es más fácil que se construya en un escenario de acuerdos. Y aquí es donde juega un rol muy importante la experiencia de integración de los últimos 50 años llevado adelante por la UE. Una experiencia que comenzó por unir apenas 5 años después de la peor guerra de nuestra historia a pueblos enfrentados y arrasados, Francia y Alemania y que hoy envuelve en sus esfuerzos a casi todo el continente.
Para poder recrear el ahorro nacional y generar un nuevo círculo virtuoso de riqueza, es necesario lograr un aumento de productividad a nivel nacional. Para ello los procesos de integración económica son una ayuda o un {ámbito ideal.
Tomemos nuevamente en cuenta a la UE:
 27 países;
 23 lenguas;
 500 millones de habitantes (el doble que EEUU) concentrados en la mitad del territorio;
 Con reglas comunes en términos de finanzas, gasto público e inflación; y
 15 de ellos sometidos a una moneda común, el euro, que les permite lograr ventajas de competitividad por la devaluación de una contra la otra.
Pero… que ocurre por nuestras latitudes?: últimamente se escucha que existe la necesidad de devaluar el peso argentino para evitar inconvenientes en nuestro intercambio con Brasil, teniendo en cuenta la fuerte devaluación del Real durante el último tiempo. Pareciera que con ello resolvemos los problemas y atravesamos la crisis.
En un trabajo de hace un par de años, publicados en la Revista de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional del Litoral (Año 4, Volumen 2, páginas 63-70), indicamos que Brasil, con una menor devaluación que la argentina, había crecido más en sus ventas al exterior y aún en sus compras. A pesar de ellos, de que Brasil compraba más y que Argentina tenía un tipo de cambio favorable, ni siquiera pudimos mantener la misma participación en el total de importaciones brasileras que teníamos en 1998 cuando representábamos el 12,5% de las importaciones del vecino. En 2005 sólo éramos el 8,5%, perdiendo así de 3.000 a 4.000 millones de dólares anuales de ventas.
De allí que la experiencia de un mercado común y más aún, si fuera posible de una unión monetaria como es el caso europeo, pueden favorecer en estas circunstancias la mejora de la competitividad de nuestras producciones.
La experiencia de vida, de resolución de problemas y de tránsito conjunto en el mundo económico que nos enseña la UE, puede servirnos en estos momentos para pensar que tal vez más Mercosur, más integración, pueden ser elementos favorables para las perspectivas de un país como el nuestro. Más integración no supone sumisión y menos pérdida de identidad. Recordemos el lema de la UE “Unidad en la diversidad”. Aprendamos.

Exito empresarial

2009-04-15T11:41:00.000-07:00

A continuación les quiero dejar un conjunto de características que debe tener todo empresario para lograr el éxito... por supuesto algunos pueden coincidir en estas y otros pueden agregar algunas otras, de todas formas creo que son muy importantes y si se analizan son las más comunes de encontrar.

10 Características empresariales exitosas

Conjunto del logro

Buscar oportunidades y tener iniciativa.
Ser persistente.
cumplir con los compromisos.
Exigir y exigirse eficiencia y calidad.
Correr riesgos calculados.

Conjunto de planificación

Fijar metas.
Buscar información.
Planificar sistemáticamente y hacer el seguimiento.

Conjunto del poder

Ser persuasivo y construir redes de apoyo.
Confiar en sí mismos.

Sin dudas creo que esta última es una de las mas importantes, pero para lograr una confianza sincera y sin temores es necesario llevar a cabo todas las anteriores.

Espero que les sirva!

Fuente: Fundación Empretec.

Adrián Nardelli.

Dólar Vs. Tasas

2009-04-06T15:37:00.000-07:00

El domingo 5 de abril, iEco publico una nota muy corta donde comenta la pulseada que se está forjando entre el BCRA y los distintos Bancos. Esta pulseada se justifica en la necesidad de frenar el dólar, y para ello el BCRA está apostando a dos opciones, una es aumentar la oferta de divisas y la otra es subir la tasa de interés. Hasta ahora, el BCRA viene optando por la primera e impulsa la segunda como puede. Hoy lunes se pudo ver una baja en el dolar pero fué más que nada motivado por la aparición de los exportadores y la nueva intervención del Central como vemos en esta nota de Cronista.
Sin embargo los bancos todavía no parecen dispuestos a subir las tasas pasivas (las que abonan sus clientes) y el mecanismo tampoco suena como el más adecuado para enfrentar una situación recesiva, ya que elevar las tasas pasivas significa subir las activas (las que cobran).
Los bancos aducen que no es necesario subir las tasas debido a que los depósitos a plazo crecieron casi 1.000 millones en el promedio móvil de los últimos 20 años. Además, explican que frente a un temor de devaluación o default (como sugieren algunos analistas) no hay tasa que convenza a los inversores de "quedarse" en pesos.
Creo que la posición de ambos son aceptables. A su vez, estoy del lado de los bancos con respecto a que la suba de tasas en periodos de recesión no es la estrategia más adecuada para frenar el dólar, pero también sabemos que no hay que abusar de las reservas para ponerle un freno al dólar. Se deberían buscar otras alternativas que no tengan un impacto negativo y realizar una buena estrategia, pero bueno... para eso los tenemos a nuestros "brillantes" economistas que tienen sus tareas bien definidas para sacarnos de estos problemas. Por mi parte entiendo que hay que prestar mucha atención a los planes económicos que van a surgir porque como siempre impactan directa o indirectamente en la población, y como es costumbre en argentina, generalmente impactan negativamente! Espero estar equivocado y en un mediano plazo estar hablando de lo bien que salimos de la crisis.

Saludos y gracias por su tiempo!

Adrián Nardelli.

De la casa de té al hotel del lago

2009-04-05T08:12:00.000-07:00

Lectores, los domingos me gustaría compartir con ustedes distintas historias de emprendedores, es una forma de ver como otros logran animarse y cambian rotundamente su vida. No hay que olvidar que son pocos los "emprendedores" que logran triunfar con su proyectos, pero para triunfar se cayeron como mínimo 5 veces pero aún así no bajan los brazos y siguen firmes con sus ideas, estudiándolas y corrigiendo los errores por los cuales no lograron que su empredimiento se sostenga. Entonces, lo que hay hacer es perseverar en sus sueños de emprender y no rendirse.
Hoy les voy comentar una historia de Flavia quién estaba haciendo carrera en una multinacional, pero quería un cambio en su vida. Como le gustaba esquiar, se instaló en Bariloche. Después de un par de intentos que no prosperaron, montó un exitoso resort boutique. A esta historia la encontré en la sección de Clarín denominada iEco y comienza así:

De la casa de té al hotel del lago

Flavia era una ejecutiva joven, bella y exitosa que pese a todo no se sentía feliz y que, con las habilidades que había adquirido en el mundo de los negocios, se planteó otro tipo de vida, montando su propio emprendimiento lejos de la gran ciudad.
Y, por eso, enfiló directamente hacia Bariloche. Tras un par de intentos que no prosperaron, finalmente dio vida a Los Juncos, un resort boutique ubicado a 20 minutos de Cerro Catedral, que facturó algo más de $150.000 en su primer año.
Hasta 2002, antes de lanzarse a su propia aventura, fue gerenta de Producto en la multinacional farmacéutica GlaxoSmithKline.
La posada, como Flavia prefiere llamarla, tiene una capacidad máxima para alojar a diez personas en cinco habitaciones. Esta licenciada en Administración por la UCES usó sus conocimientos para pagarles mejor a las agencias para que le traigan más turistas europeos. O poder ofrecer mejores vinos y a la temperatura adecuada, porque al estar en Bariloche "vivimos calefaccionados", ilustra. Hasta el momento invirtió entre $10.000 y $20.000, pero se trata de una empresa totalmente suya.
Cuando Flavia llegó a Bariloche, se asoció con una amiga en una casa de té, pero tuvieron diferencias de criterio y vendió su parte. Luego investigó el mercado para abrir allí una franquicia de Café Martínez. "No había masa crítica en temporada baja. Nos hubiera ido mal", cuenta. Un diseñador amigo le pidió que la ayudara en la administración de su negocio. "Una casa de 1940, una especie de showroom en materia de diseño. Preciosa, con pisos de ciprés y vista al lago. Lo asesoré dos años, hasta que me pidió que lo ayudara a conseguir un comprador para la propiedad. El no lo podía creer cuando le dije que me interesaba a mí", evoca. Sin embargo, Flavia no se lo planteó comprar. Negoció un contrato de alquiler a 10 años, por un precio mucho más pagable con el flujo de caja y el compromiso de mejorar la propiedad en forma bianual.

Punto de encuentro
La clave de su negocio es el concepto de boutique, que incluye desde una cocina cuidada -con su chef Gaby, quien trabaja para ella en forma free lance, sólo cuando tiene huéspedes que deciden comer allí- hasta el transfer para llegar al cerro, que está incluido en la tarifa. "Esta es una casa de amigos", explica Flavia, "donde los huéspedes se relacionan entre ellos. No tenemos televisor ni teléfonos en las habitaciones, aunque sí wi-fi". Señala que su temporada alta es entre diciembre y febrero.
Su experiencia en el mundo corporativo la decidió a no tener más que una empleada, la que se encarga de la limpieza y los desayunos. "sé lo que es tener que pensar un presupuesto anual sin saber a qué valor calcular el dólar en el corto plazo. Pero no puedo estar sujeta a los vaivenes de un país que cambia algunas reglas de juego", comenta. "Prefiero poner el cuerpo yo misma a tomar cinco empleados y pensar que de la noche a la mañana puedo dejar sin ingresos a cinco familias", añade. Estima que hoy en día sólo llegó al 50% de las posibilidades que se planteó como techo para Los Juncos.

Éxitos Flavia!

Adrián Nardelli.

Ni Palacio, ni el "Kun"... la verdadera Joya es Messi

2009-04-02T19:21:00.000-07:00

Lejos quedó el fútbol donde se jugaba por amor a la camiseta... lejos quedaron los clubes que tenían su equipo de fútbol y eran una verdadera "asociación" en la que primordiaban la vida social del club y no una empresa multinacional como lo es hoy, y que mejor ejemplo de esto que el Barcelona FC.
No veo mal que hagan su negocio, pero que distinto seria el fútbol si se mantenían esas sanas costumbres, hasta los "barras" tienen su negocio del fútbol!!!
Pero bueno, viendo el partido de Bolivia Vs. Argentina del pasado Miércoles (6-1), y al ver el pésimo partido que jugó Argentina, me recordó una nota que leí en la revista Apertura y comienza así:

El valor de la joya

Para el Barcelona, el 10 representa mucho más que goles y gambetas. Cómo encaja en el plan de negocios del club catalán, que facturará 380 millones de euros este año.

Por supuesto", responde Carles Murillo, como si se le hubiera preguntado una obviedad: si Lionel Messi es, hoy día, uno de los principales activos financieros del Barcelona. "Encarna nuestros valores y, desde lo deportivo, ofrece intervenciones singulares, muy en línea con la idea de entretenimiento que definimos como estratégica para el club. Lógicamente, una figura así es la que más camisetas vende", explica este miembro de la Comisión Económica que formó el presidente de la entidad catalana, Joan Laporta.

Cuando asumió, en 2003 Laporta lanzó un plan estratégico para convertir al Barcelona en marca global. Un pilar fue ofrecer "el mejor espectáculo de fútbol", propuesta sustentada en valores como el juego ofensivo. "Es difícil que un partido del Barcelona termine 0-0. Los ingresos del club crecieron de 123 millones a 309 millones de euros entre los ejercicios 2002/3 y 2007/8, cuando el business plan preveía ingresos por 235 millones para el último año fiscal. El punto de quiebre, la temporada 2004/5. Coincidencia (o no), la primera en la que empezó a deslumbrar la Pulga.
"La obtención de la Champions League 2005/6 nos permitió negociar altos contratos publicitarios y, en esa temporada, los grandes referentes eran ronaldinho y Eto'o. Pero es verdad que Messi ya empezaba a emerger". La actual será la primera temporada sin Dhinho -ahora, juega en el Milan de Italia- y con Lio luciendo la camiseta número 10.
Este año, Barcelona renovó el contrato del delantero, de apenas 20 años. Elevó su salario de 5 a 8 millones de euros anuales, monto que puede convertirse en 12,5 millones, en caso de cumplir con los objetivos deportivos que le puso el club. Según el diario deportivo As, de España, es la cuarta vez en cuatro años que Messi actualiza su vínculo, vigente hasta el 30 de junio de 2014 y cuya cláusula de rescisión vale 150 millones de euros.
Tamaña inversión es de largo plazo. Parte sustancial de la estrategia deportiva y comercial es contar con un plantel de estrellas internacionales e ídolos locales, explica Murillo. En este sentido, el club también gambeteó un obstáculo gracias a la zurda del 10. "Antes, todo los chavales querían ser como Guardióla (ex capitán y hoy técnico del equipo) o el goleador de turno. A partir de Messi, el tema cambia: fuimos capaces de generar un punta. Ocurrió con él y hay una continuación con Bojan", explica el directivo Blaugrana.

Es increíble lo que genera el fútbol... sobrevaluado o no, genera ingresos que son realmente descomunales. Pero bueno, lo positivo es que por suerte la Messi es argentino!! Aunque no nos sirvió de mucho contra Bolivia... son cosas que pasan, y a no poner excusas de la altura!

Saludos!

Adrián Nardelli.

Fuente: Revista Apertura N°185

Cuatro opciones para invertir en dólares

2009-03-31T19:01:00.000-07:00

Como andan lectores? hoy voy a dejarles 4 alternativas para invertir en dólares en Argentina, lo leí en un articulo del Diario UNO de Santa Fe pero lo arregle un poco y agregue algunas cosas. Me pareció interesante la nota teniendo en cuenta la devaluación que viene teniendo el peso respecto a esta moneda y algunos economistas aseguran que puede llegar a los $4,80, resulta conveniente tener unas inversiones en la divisa norteamericana así no perdemos terreno.
Es por ello que les voy a pasar unas recetas para aquellos que quieran ganar entre un 4% y un 60% anual.

Plazos fijos: Desde la crisis de 2001 a esta parte, las tasas que los bancos pagan por captar dólares nunca han sido demasiado elevadas. en la actualidad, promedian el 2% anual para una colocación a 30 días. Ahora bien, siempre es bueno sondear de tanto en tanto cuánto pagan las diferentes entidades. El Banco Macro es quien ofrece las tasas más altas hoy. En tanto, que el Galicia sostiene la tabla desde la otra punta, ofreciendo los retornos mas bajos. De todas formas, recomiendo que como alternativa a los plazos fijos en los bancos, se animen y entren a una Sociedad de Bolsa. Las sociedades de bolsa tienen rendimientos muchos mayores a los bancos y además tienen beneficios impositivos en muchos aspectos, estos días averigüé y podemos encontrar una TIR del 6% anual o un poquito más para una inversión de mas o menos U$S 1.000 para un plazo de unos 5 meses.
Fideicomisos en dólares: Estos instrumentos son utilizados por el sector agropecuario para financiarse. Son considerados seguros, porque están avalados por Sociedades de Garantía Recíproca (SGR). Ofreciendo retornos entre un 7% y 10% anual en dólares. Pero esta inversión requiere dejar los ahorros inmovilizados por unos 6 meses y se necesitan como mínimo unos 1.000 dolares para invertir en este instrumento. También se pueden invertir directamente en pesos pero al cancelarlos se les paga el capital y los intereses en moneda local, pero ajustados al tipo de cambio de ese día.
Bonos del Gobierno en dólares: Los títulos públicos nominados en moneda extranjera son una alternativa que promete altos rendimientos, pero que sólo está indicada para los más arriesgados. Se compran en pesos y tal como ocurre en los fideicomisos, al momento de la venta se reciben pesos, pero ajustados al dolar del momento. La recomendación de los analistas apunta, a los bonos de corto plazo en dolares que están ofreciendo retornos superiores a 40%. Los preferidos de los analistas son el Boden 12 y el Bonar V, aunque en las ultimas semanas sus precios cayeron alrededor de 10% (el Boden 12 tuvo su motivo de baja por el supuesto canje de este título), y ya rinden 62% y 64,9%, respectivamente... sus rendimiento tienen un impacto directo en el Riesgo País, aumentando este a medida que aumentan sus rendimientos.
Fondos Comunes (FCI): La plaza local ofrece varias alternativas en fondos nominados en dólares, pero en tiempos de volatilidad como los actuales, los analistas recomiendan las opciones más conservadoras. En este caso, las estrellas son los FCI de renta fija de corto plazo, que ofrecen un buen refugio para el dinero. Según los datos de The Fund Pro, esos FCI ganaron hasta 7% en dólares el año pasado. Estos instrumentos tienen la ventaja de que no es necesario tener el dinero inmovilizado mucho tiempo ya que el rescate puede hacerse en un lapso de 72hs.

Estas son básicamente algunas de las alternativas a la hora de invertir en dólares, recuerden tener en cuenta los distintos rendimientos de las varias entidades que tenemos y no tengan miedo de preguntar en una Sociedad de Bolsa.

Espero que les sea muy útil y no olviden comentar!

Saludos, Adrián Nardelli.

Fuente: Diario UNO

El Gobierno busca los recursos para atravesar 2009 sin default

2009-03-29T20:02:00.000-07:00

Hace unos días atrás, fui a una charla que brindo el Dr. Juan José Llach sobre "La economía mundial y la Argentina durante y después de la gran crisis", al finalizar la charla como es costumbre se realizaron algunas preguntas... la última pregunta fue de uno de los asistentes que reflexiono sobre temas que el Dr. comentó, por ejemplo que Argentina deba regresar a pedir ayuda al FMI para lograr seguir de pié y preguntó si no era esa la opción que la Sra. Cristinita elige probablemente se sigan consumiendo las reservas... pero hasta que punto? porque llega un momento que se hace insostenible la situación y lo que queda es el innombrable "Default"...
Luego de su comentario, un silencio rarito sacudió la sala hasta que el Dr. Llach soltó una sonrisa como diciendo: "no lo quería decir"... pero sí. Aunque sostuvo que si bien no ve un default en el corto plazo, no puede asegurar nada hasta mediados del 2010... Ya que tampoco tiene la "bola de cristal" pero viendo los pésimos números que dio en toda la charla, es probable que a mediados del 2010 estemos hablando ya de este tema.
Con respecto a éste tema les dejo una nota del diario Perfil muy interesante.

El Gobierno busca los recursos para atravesar el 2009 sin default

El Gobierno buscará hoy en la Reunión anual del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) comenzar a romper la barrera de la falta de financiamiento en la que se encuentra desde que Venezuela comenzó a cobrarle tasas astronómicas por tomar los bonos de deuda y desde que la estatización de los recursos de las AFJP lo sumió en la mayor desconfianza de los mercados desde el default de 2002.

Del encuentro de Medellín, Colombia, el ministro de Economía, Carlos Fernández, y el presidente del Banco Central, Martín Redrado, intentarán regresar con más crédito para financiar el gasto corriente y lograr más holgura fiscal para cumplir con el programa financiero.

La Argentina Ya tiene una cartera de US$ 4.500 millones y, como sería complicado conseguir fondos extraordinarios, la delegación oficial buscará que los giren más rápidamente, un 50% este año y el resto en los dos siguientes.

El reclamo de la Argentina será incrementar la exposición crediticia de los países de la región para con el BID, ya que “esto es muy importante en este contexto dada la restricción en las fuentes de financiamiento para todas las economías emergentes”, dijeron fuentes oficiales. Tras la participación en el BID, Fernández volará a Londres para participar de la reunión de presidentes del G-20 junto con Cristinita.

Menos caja. Desde noviembre de 2008, el crecimiento de la recaudación se amesetó en un nuevo piso, del 16% interanual, bastante debajo del ritmo de crecimiento del gasto público, que subió 26% en enero y 21% en febrero de este año, reduciendo el superávit primario un 45% en el primer bimestre.

Según Bein & Asociados, para todo el año habrá una mejora de la recaudación del 16% ($314 mil millones). Si el gasto crece al 21%, el superávit fiscal del año ascendería a $ 24 mil millones, la misma cifra de intereses de la deuda que vencen durante el 2009, incluyendo el pago del cupón de la deuda atado al crecimiento del PBI.

Pero este escenario de equilibrio financiero podría deteriorarse y complicar el programa financiero 2009. “La presión política sobre los gastos y sobre un programa de reducción de retenciones a la soja podría alterar drásticamente las proyecciones”, señaló Bein.

Los vencimientos de deuda de este año, incluyendo el cupón PBI y la recompra de bonos, y considerando el ahorro generado por el canje de préstamos garantizados, alcanzarían unos US$ 17.400 millones. Con las modificaciones del Presupuesto 2009 y la estatización de las AFJP, se ampliaron las posibilidades de financiamiento interno vía Banco Nación y de colocación de títulos a la ANSES.

No obstante, unos US$ 8 mil millones de vencimientos son en moneda extranjera, de los cuales US$ 2.700 millones son con organismos internacionales, y el Gobierno querría refinanciar US$ 1.800 millones

¿Recompra o canje? La estrategia del Gobierno incluye la posibilidad de rescatar los Boden 2012 si los precios siguen casi planchados en nivel de default. Si no, se piensa en un canje. En agosto, se avecina un pago de US$ 2.500 millones. La alternativa de un rescate suena más atractiva: los acreedores se resistirían a dejar un bono por el cual cobrarán en agosto a cambio de otro más largo, aún si el gobierno decide pagar una parte del efectivo antes del plazo.

Cuando semanas atrás trascendió la idea del canje, el valor de los Boden 2012 cayó sostenidamente sin que el Gobierno interviniera. Si el Gobierno decide avanzar hacia una recompra primero y un canje luego, podría calmar los nervios de los inversores financieros que vuelven a poner en duda la capacidad de pago del Estado, si bien los vencimientos no son demasiado elevados.

El cambio de fecha de las elecciones legislativas desplazó su vencimiento para después de las elecciones y eso impactó fuertemente en la cotización del bono por las deudas en torno al pago.

Necesidad de financiamiento
En millones de dólares
VENCIMIENTOS	17.400	5,40%
Vencimientos de capitales e intereses	14.700	4,60%
Ahorro canje Préstamos garantizados	-1.700	-0,50%
Cupón PBI + recompra de bonos	4.400	1,40%
FUENTES DE FINANCIAMIENTOS	9.900	3,10%
Superávit primario	7.500	2,30%
Organismos internacionales	2.700	0,80%
recupero neto de provincias	-600	-0,80%
AT del BCRA (Incremento)	300	-0,20%
NECESIDAD DE FINANCIAMIENTO	7.500	-2,30%

10 frecuentes errores

2009-03-25T19:47:00.000-07:00

Acá les dejo 10 errores que son frecuentes para que un emprendimiento fracase o no se aproveche lo suficiente... son cortos pero hay que tenerlos en cuenta siempre que se desee llevar adelante un proyecto tan importante como un emprendimiento... sea grande o chico.

No hacer las cuentas elementales para determinar hasta cuánto debe ascender la inversión necesaria. Ya que encontramos muchos costos ocultos o que están a la vista pero simplemente no prestamos atención a ellos... y generalmente son costos que acumulados pueden llegar hasta duplicar la inversión que creíamos necesaria.
Desconocer los aspectos impositivos y legales.
Ser ajeno al rubro y no informarse bien. En cuanto a este punto, yo no veo un impedimento querer invertir o entrar en un negocio en el cual no estamos "familiarizados" pero esto siempre y cuando nos informemos correctamente y tomemos los recaudos necesarios para estar convencidos de la inversión.
Creer que las herramientas del pasado sirven para concretar una empresa hoy. Gran errorrrr!!
Elegir a un/a socio/a por cuestiones afectivas sin tomar en cuenta la capacidad emprendedoras. Este error es uno de los mas frecuentes y los que se pagan más caros... cuantas empresas que forman entre familiares o amigos solo por el hecho de la amistad y el creer que por ser amigos las cosas van funcionar? No, no... Hay que elegir con mucho cuidado al socio/a al momento de emprender, quien te acompaña debe tener una gran capacidad emprendedora. Hay que saber elegir.
No prever en cuánto tiempo se recuperará la inversión.
Creer que siempre se puede replicar una idea exitosa.
Actuar por miedo y no por deseo de progresar.
Privilegiar la seguridad, sin advertir que la idea puede ser reiterativa y común.
Deslumbrarse por ideas ajenas en lugar de valorar las propias.

Espero que les sea útil amigos.

Adrián Nardelli.

Consejos útiles para disfrutar la crisis

2009-03-24T12:31:00.000-07:00

Leyendo el clarín, me encontré con esta sección con la cual me divertí mucho a medida que la leía y le pone un poco de humor a esta crisis, y es por eso que la quiero compartir con ustedes... préstenle atención al ultimo parrafo... sin desperdicios!
La escribió Alejandro Borensztein (Arquitecto y productor de TV) en la sección de "Humor Político" y comienza así:

¿Se acuerda cuando decían que la crisis no nos iba a afectar, que nos encontramba muy bien parados y que , sólo, se frenaría un poquitito el crecimiento? ¿Se acuerda cuando la Presidenta, decía que el problema era de ellos y que nosotros estábamos fenómeno? Patapúfete. Parece que la cosa no era así. ¿Sabe porqué? Es muy simple. Como los americanos están en crisis, le compran menos zapatillas a los chinos. Y como los chinos venden menos zapatillas, nos compran menos morfi. Los que dicen que el mundo siempre va a necesitar alimentos, se olvidan que los chinos o los hindúes saben vivir fenómeno sin una tirita de asado. Políticos y economistas, salvo honrosas excepciones, hace rato que la vienen pifiando. Moraleja, sólo una cosa es más grave que la crisis: ignorar la crisis.
ahora todo vale menos. el petróleo, pasó de 140 a 50. La soja vale la mitad, el trigo vale la mitad, messi y Tévez valen la mitad! Román vale la mitad (más uno). El kun ahora vale doble. La casa que Ud. tiene vale menos. Su coche, si es que tiene, vale muchísimo menos. Las acciones no valen nada, o sea, las empresas no valen nada. Sus bonos argentinos, que ya no valían nada antes de la crisis, imagínese ahora. Solo su señora y sus chicos, siguen valiendo lo mismo que siempre, pero también gastan lo mismo que siempre. O más.
Ud. Está angustiado y razones no le faltan. si hace un año se compró un televisor, todavía está garpando las cuotas, y ahora ve que lo venden a la mitad de precio, lo entiendo perfectamente, usted se siente un forro (con perdón de Benedicto). Si se gastó toda la mosca en las vacaciones porque creyó en los que decían que la crisis era en EEUU, y que acá no pasaba nada, usted está frito. Si se compró un derpa a más de dos lucas el metro, sólo porque en la terraza del edificio hay un rectangulito de 3x4, que contiene mitad agua, mitad orín de chicos, y que los inmobiliarios llaman "amenities", perdóneme pero usted está en el horno. Y si se compro un campo, calculando que lo iba a arrendar para una soja de 600 dolares, mamita. Que Dios lo ayude.
De todos modos, arriba los corazones porque la crisis tiene su lado positivo. Solo hay que saber verlo.
Se lo voy a demostrar.

Si Ud. es gorila, alégrese. El gobierno no tiene guita para volver a ganar elecciones.
Si Ud. es peronista, alégrese. El gobierno no tiene guita para volver a ganar elecciones.
Si Ud. es marxista, aleluya, se acabó la lucha de clases. Ahora somos todos pobres. Menos Menem.
Si Ud. es un demócrata, festeje. Hasta julio, todo es campaña y voto. Mientras tanto, no existe la crisis. Después, agarrate Catalina.
Si Ud. es fascista y golpista, no sufra por tener que volver a votar. Vea el lado positivo: seguimos violando leyes.
Si Ud. es kirchnerista y cree que está en problemas, olvídese. Por lo menos, ya nadie se acuerda de Antonini Wilson.
Si la crisis se llevó la mitad de la guita, descorche!! La sacó barata. Por lo menos a la crisis no le tiene que pasar alimentos.
Si Ud. tenía cien lucas verdes en el Bank of América, para ellos Ud. era un microbio y no lo atendía ni el portero. Ahora, saque pecho. Al lado de ellos, Ud. es toda una potencia.
Si Ud. Compró oro a 1.000 dólares la onza, porque pensó que se escapaba, y lloró cuando enfilaba para los 800, no se caliente. Le explico: cuando Ud. ordena a un banco comprar oro, el banco le entrega un certificado de tenencia del oro. A menos que Ud. tenga los lingotes escondidos en la heladera, tengo una mala noticia para darle: los bancos han emitido certificados de oro por diez veces más valor que todo el oro físico que hay en el planeta. Osea que si Ud. cree que perdió un 20%, no se caliente. Ud. no perdió nada, porque nunca tuvo nada.
Si Ud. usó todos los mangos que tenia para comprar acciones del Citibank porque creyó que mas abajo no se podía caer, relájese. Peor están los hinchas de Union de Santa Fe. Salvo que Ud. tenga acciones del Citi y encima sea hincha de Union.
Si Ud. pensó que Obama iba a resolver todo en un minuto, y ya empieza a sentir cierta decepción, nunca se olvide como se sintió después de haber votado a la Alianza.
Si Ud. pensaba que la crisis económica era lo peor, despreocupese porque ahora llegó el bolonqui político, que también tiene su lado positivo.
Si Ud. adora como ladra en los actos el Compañero Néstor, alégrese porque parece que va a ser candidato. Compre pochoclo y póngase cómodo frente a la tele. Se viene el Increíble Hulk.
Si a Ud. le gustan Los 3 chiflados, disfrute. Macri, Narváez y Sola, siguen juntos. La sobredosis de Diclofenac que se dieron para desinflamarse el ego, dio resultado. Por ahora.
Si Ud. ya se dió cuenta que Narvaez y Macri se quieren fumar en pipa a Sola y no entiende porque todavía no lo tiraron por la borda, se lo explico bien fácil: para formar un peronismo disidente... hace falta un peronista!!
Si Ud. tiene miedo que el trío se consuma todo el Diclofenac y la dejen a Lilita con su superego sin desinflamar, no se preocupe. Ella ya está en la etapa de Decadrón inyectable.
Si Ud. tiene dudas con Cobos, aguante. Ya falta menos para averiguar cuanto se parece a De la Rua.
Si a Ud. le gustan los debates parlamentarios, esete es el momento. Ud. puede escuchar a gente seria que sabe lo que dice, pero también puede entretenerse con la participación de tipos como Borocottó y Jorge Montoya que son unos mamarrachos divertidísimos.
si Ud. está preocupado por el asunto de la inseguridad, tranquilo. el Gobierno se ha puesto al frente del problema. Bueno, está bien, tiene razón. Preocúpese.
Si Ud. sigue angustiado por la inseguridad y ya entendió que el Gobierno no tiene la menor idea de cómo resolverlo, no se preocupe. Hay un montón de gente que está aportando ideas repiolas como la pena de muerte o la vuelta de la colimba. Y si Ud. cree que con esto no va a alcanzar, quédese tranquilo. Un par de días más y ya van a pedir el uso de armas químicas y ojivas nucleares.
Y si aún así, Ud. sigue preocupado, no se caliente. Muy pronto va a venir Macri y va a resolver el tema, como hizo en Boca, donde ya no hay más problemas con los barrabravas.
Si la política n ole importa, y aún sigue amargado por la guita que le hicieron perder los de Lehman Brother o Marryl Linch, no se deprima más. Tómese un avión a New York. Alquile un auto y vaya hasta Long Island. Busque en la guía los nombres de los CEO, VP y Managers de esos bancos y vaya a la casa de fin de semana de cualquiera de ellos. ¿Ve esa hermosa mansión? ¿Esa piscina increíble? disfrútela con los ojos. Es toda suya. Que Ud. no la pueda usar, es otra historia. Acuérdese que nada se pierde, todo se transforma.

Y a propósito de que todo se transforma, si todavía sigue angustiado, lea lo que sigue:
"La crisis es la mejor bendición que puede sucederle a personas y países porque la crisis trae progresos. Es en la crisis que nace la inventiva, los descubrimientos y las grandes estrategias. Quien atribuye a la crisis sus fracasos y penurias, violenta su propio talento y respeta más a los problemas que a las soluciones. La verdadera crisis es la crisis de la incompetencia. sin crisis no hay desafíos, sin desafíos la vida es una rutina, una lenta agonía. sin crisis no hay méritos. Acabemos de una vez con la única crisis amenazadora que es la tragedia de no querer luchar por superarla"
Firmado: Albert Einstein (1870-1955), Premio Nobel de Física, genio del siglo XX y sabalero de la primera hora.

Tener partes de un departamento

2009-03-22T18:51:00.000-07:00

Como andan lectores? acá estoy para presentarles la sección de Emprendedores de iEco del diario clarín que sale todos los Domingos.
Hoy les voy a presentar a Néstor Kreimer quien armo una empresa que junta a los que quieren invertir en inmuebles pero no cuentan con el dinero suficiente para comprarse una propiedad. A partir de U$S 10.000 se puede ser dueño de metros cuadrados en construcción.
El negocio inmobiliario es percibido normalmente -y aún más en tiempos de crisis- como una gran oportunidad... para personas muy ricas, cuyo emblema podría ser George Soros o su correlato argentino, Eduardo Elsztain. Néstor Kreimer, Presidente de Kuantica, se dio cuenta de que había un mercado potencial en aquellos ahorristas modestos que no tienen dinero como para pagar el 100% de una propiedad, pero que miran a ese mercado asumiendo una postura parecida a la de "la ñata contra el vidrio". y decidió apostar por ellos.
La compañía es una desarrolladora inmobiliaria creada en 2006 y formada por tres socios. Kuantica invirtió U$S 1,2 millones en edificios de villa Crespo/Palermo "Queens" y Saavedra/Coghlan. " Nuestra ganancia proviene del tradicional manejo del negocio inmobiliario, que consiste en optimizar el costo de la obra, buscar tierras y hacer ingeniería comercial y financiera para que al inversor le sea más fácil comprarnos a nosotros que a otros. Nuestra estrategia de negocios: la captación de inversores "frescos" que hoy no juegan en el real estate", concluye kreimer.

Una pequeña diferencia
El plan de microinversión inmobiliaria ofrecido por Kuantica propone invertir en una parte de departamentos en construcción, para luego revender esa participación una vez que esas propiedades estén terminadas y listas para comercializarse a un precio superior. El Instrumento a través del cual esto se vehiculiza es un fideicomiso por un monto total de US$ 500.000, dividido en 50 cuotapartes de US$ 10.000 cada una.
Kuantica tiene en este momento dos fideicomisos de estas características en etapa de suscripción: cuatro propiedades en Thames 676 (Villa Crespo) y otras cuatro en Rómulo Naón 3525 (limite entre Saavedra y Coghan). "Hoy los precios en esa zona son de US$ 1.636 el m2, en promedio. Nosotros lo s estamos colocando a US$ 1.190. La ganancia mínima, no garantizada pero sí esperable, es de 10% anual".
Claro que esto depende de en qué momento se realice la reventa, de la que se espera una ganancia. "El máximo de punta a punta es de dos años; pero, a medida que se vaya avanzando en la obra, se puede intentar revender, sobre todo a partir de que se alcance el umbral de la ganancia mínima esperable, lo cual yo estimo que es a partir de los 18 meses, más o menos", agrega. En algunos casos, a los 9 meses ya se recupera lo invertido.
"Suscribiendo un módulo de US$10.000, está jugando con una escala de inversión del orden de US$ 500.000. Participa con un mínimo de 2%, pero tiene toda esa fuerza junto con los otros 49 inversores. Es mucho más conveniente que invertir US$ 100.000 en una única propiedad", enumera.
"Quienes participan del fideicomiso pueden cambiarse la gorra y convertirse ellos mismos en compradores de las propiedades, si es que les gustan. Harían negocio, porque habrían comprado ya muy barato. Pero esto lo deciden ellos, no Kuantica", explica.

Gracias iEco por estas historias!!

Adrián Nardelli.

Los más leídos

2009-03-21T08:04:00.000-07:00

Leyendo la revista "Fortuna", encontré un cuadro muy chiquito con la lista de los libros mas leídos tanto en Argentina como en EEUU y la quiero compartir con Uds. para así tener una guía de los libros que pueden resultar interesantes ( no aseguran que sean buenos ) leer... como veremos en Argentina el libro más leído es "Padre Rico, Padre Pobre" de Robert Kiyosaki, este libro fue el que me hizo un click y mi pensamiento cambio rotundamente... bueno en realidad no lo cambió sino que lo fortaleció mucho más. Si bien el libro no dice cosas que sean de otro mundo, te enseña a tomar consiencia de lo importante que es tener ese punto de vista.
bueno, terminando un poco con mis comentarios, paso a dar la lista de los libros. Si han leído algunos me gustaría que dejen su comentario y su opinión.

En la Argentina ( DESDE EL 05/03/09 AL 12/03/09 )

PADRE RICO, PADRE POBRE, Robert Kiyosaky, Aguilar, 2001. $28
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS, Bernardo Stamateas, Javier Vergara, 2007. $35
HOMBRE RICO, HOMBRE POBRE, Marcelo Elbaum, Planeta, 2008. $34
EL NUEVO PARADIGMA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS, George Soros, Aguilar, 2008. $45
ESTANFLACIÓN, Domingo Cavallo, Sudamericana, 2008. $42

En Estados Unidos ( DESDE EL 05/03/09 AL 12/03/09 )

STRENGTHS FINDER 2.0, Tom Rath, Gallup Press, 2007. u$S 19,95
NOW, DISCOVER YOUR STRENGTHS, Marcus Buckingham, simon & Schuster, 2001. u$s 30,00
OUTLIERS, Malcom Gladwell, Little, Brown & Company, 2008. u$s 27,99
THE TOTAL MONEY MAKEOVER, Dave Ramsey, Thomas Nelson, 2007. u$s 24,99
THE 7 HABITS OF HIGHLY EFFECTIVE PEOPLE, Stephen Cove, Simon & Schuster, 2004. u$s 15,95

Muchas gracias por su tiempo y comentarios.

Adrián Nardelli.

Bienvenidos!!

2009-03-21T07:52:00.000-07:00

Bienvenidos a nuestro blogs! y digo nuestro por que no lo creé solo para mi, sino para compartirlo con entre todos y que nos sirva para aprender y capacitarnos cada vez mas en la toma de decisiones, no olviden que "La educación es la diferencia entre el éxito y el fracaso".
Por lo tanto espero que sea de gran utilidad cada entrada del blog y cada comentario en cada tema...
Les mando un abrazo grande y a compartir!